贵金属价格短期维持震荡 沪铜高位偏强震荡

贵金属价格短期维持震荡

• 市场表现：沪金期货主力合约收涨0.14%至947.16元，资金整体流入2.11亿元；COMEX黄金期货跌0.3%报4189.6美元/盎司，白银期货涨0.41%报53.825美元/盎司。
• 背景分析：美联储降息信号矛盾，哈塞特或接替鲍威尔并支持降息；旧金山分行行长戴利和理事克里斯沃勒的鸽派讲话提振降息预期；欧洲央行10月会议纪要强化降息周期终结预期，卡扎克斯表示讨论再次降息为时尚早。
• 后市展望：国际金价运行至4200美元一线，银价上攻历史最高点附近，欧美感恩节假期无重要数据，预计短期金银价格维持震荡。
• 铂钯期货：上市首日剧烈波动后价差修复，预计今日波动平稳。

沪铜高位偏强震荡

• 市场表现：沪铜主力偏强震荡，伦铜逼近前高11000美元；国内近月C结构收窄，电解铜现货成交向好，内贸铜升至升水105元/吨；LME库存维持15.7万吨，COMEX库存升至41.7万吨。
• 宏观分析：纽约联储主席威廉姆斯及美联储理事沃勒支持12月降息，多位地方联储官员主张暂缓降息直至通胀回落；特朗普可能提前任命哈赛特为下一任主席，后者表示上任即采取行动，整体提振宽松预期，12月降息概率达85%。
• 产业动态：SolGold公司加快厄瓜多尔Cascabel铜金项目开发，初步工程2026年启动，预计2028年首次生产。
• 研究结论：中国10月工业企业利润增速收窄，万科推迟债务偿还给市场带来压力；基本面看，海外矿山复产缓慢，国内社会库存下探，终端消费平稳韧性，预计铜价维持高位偏强震荡，关注上方11000-11200美元阻力。

关联品种

• 沪铜、沪金、沪银