北交所策略专题报告：我国氢能行业进入关键发展阶段，关注北交所氢能产业链相关标的

2025年11月30日 ——北交所策略专题报告 北交所研究团队 诸海滨（分析师）zhuhaibin@kysec.cn证书编号：S0790522080007 我国氢能行业发展进入关键阶段，关注北交所氢能相关公司 我国氢能产业在“十四五”夯实基础后，正进入从“试点探索”向“示范应用”迈进的关键阶段。“十五五”期间有望迎来破局，预计将呈现“市场竞争加剧、技术创新加速、应用场景加大、商业模式加快”的“四加”格局，全产业链成本有望显著下降，行业可能迎来拐点；氢能下游应用呈现“多点开花”态势，示范应用扩展至交通、化工、冶金、电力(储能)、建筑等多个领域。燃料电池是氢能源下游重要的应用发展方向，市场规模以及应用场景都呈现出不断扩大的趋势。2019-2023年我国氢燃料电池市场规模由16.3亿元增长至39.3亿元，年复合增长率达24.61%。预计2024年我国氢燃料电池市场规模达59.9亿元，同比增长52.4%。 截至2025年11月28日，北交所有多家氢能相关公司，覆盖制、储、运、电池等全产业链环节。从产业链分布情况来看，北交所内氢能相关的公司覆盖了制氢、储氢、运氢、燃料电池应用等全产业链环节。制氢环节，硅烷科技、齐鲁华信；储氢环节，吉林碳谷、新威凌；运氢环节特瑞斯、海泰新能；应用环节宁新新材、东方碳素、凯大催化、利通科技、方盛股份、世昌股份。 相关研究报告 本周开源北交所化工新材行业涨跌幅为-0.16% 《高端工艺玻璃产品需求旺盛，已获得玻璃载板订单1.27亿元—北交所信息更新》-2025.11.25 本周开源北交所化工新材二级行业中，电池材料、非金属材料、金属新材料、橡胶和塑料制品业实现上涨，周涨跌幅分别为+3.90%、+1.58%、+0.86%、+0.31%；纺织制造、化学制品、专业技术服务业则出现下跌，周涨跌幅分别为-1.24%、-1.66%、-1.88%。 《北交所打新策略：资产端提质打开打新空间，掘金2026年新股机遇—北交所策略专题报告》-2025.11.23 个股方面，本周周涨跌幅居前的个股分别为科强股份（+10.68%）、戈碧迦（+10.59%）、安达科技（+6.20%）、东和新材（+3.87%）、广信科技（+3.04%）、惠同新材（+2.15%）。 《美国数据中心用电量激增，天然气需求或将持续增长—北交所策略专题报告》-2025.11.23 中草香料通过美国FDA现场检查；吉林碳谷预计2026年关联交易大幅增长 中草香料通过美国FDA现场检查；公司于2025年9月18日至9月19日接受美国食品药品监督管理局（FDA）现场检查，涵盖设施设备、运营管理、生产流程、食品安全与卫生等全面评估，并于近日收到FDA出具的现场检查报告，未开具FDA483表，以零缺陷通过检查。本次通过FDA现场检查，表明公司在食品安全与卫生、质量管理及生产环境设施等方面已符合FDA标准，为公司持续拓展美国等海外市场提供坚实保障，有助于提升产品国际认可度与市场竞争力，对海外业务及未来经营业绩具有积极影响。吉林碳谷预计2026年关联交易总额将大幅增长；因业务扩张需求，公司预计2026年与关联方发生日常性关联交易总额42.88亿元，较2025年年初至2025年11月28日实际发生额22.63亿元增长89.6%。 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险 目录 1、我国氢能行业进入关键发展阶段，关注北交所相关公司.....................................................................................................32、本周北交所化工新材行业下跌0.16%.....................................................................................................................................63、化工品价格走势........................................................................................................................................................................84、公司公告：中草香料通过美国FDA现场检查.....................................................................................................................115、风险提示..................................................................................................................................................................................12 图表目录 图1：2024年我国氢源结构..........................................................................................................................................................3图2：2024年我国氢气产量分布..................................................................................................................................................3图3：2019-2024E我国氢燃料电池市场规模及增速...................................................................................................................4图4：2023年我国氢燃料电池市场结构......................................................................................................................................4图5：2015-2024年氢燃料电池汽车产销量.................................................................................................................................5图6：北交所氢能相关公司覆盖制氢、储氢、运氢、燃料电池等相关环节............................................................................6图7：本周北证50报收1387.70点，近一周涨跌幅为+0.75%..................................................................................................6图8：开源北交所化工新材行业近一周涨跌幅为-0.16%............................................................................................................7图9：本周开源北交所化工新材二级行业中电池材料、非金属材料表现较好........................................................................7图10：布伦特原油价格走势（美元/桶）....................................................................................................................................9图11：MDI价格走势（元/吨）....................................................................................................................................................9图12：TDI价格走势（元/吨）.....................................................................................................................................................9图13：天然橡胶价格走势（元/吨）............................................................................................................................................9图14：丁苯橡胶价格走势（元/吨）............................................................................................................................................9图15：聚乙烯价格走势（元/吨）................................................................................................................................................9图16：聚丙烯价格走势（元/吨）..............................................................................................................................................10图17：ABS价格走势（元/吨）.................................................................................................................................................10图18：PA66价格走势（元/吨）................................................................................................................................................10图19：PA6价格走势（元/吨）........................................................