北交所策略专题报告：我国氢能行业进入关键发展阶段，关注北交所氢能产业链相关标的

我国氢能产业正进入从“试点探索”向“示范应用”迈进的关键阶段，预计“十五五”期间将迎来破局，呈现“市场竞争加剧、技术创新加速、应用场景加大、商业模式加快”的“四加”格局，全产业链成本有望显著下降，行业可能迎来拐点。2024年中国氢能生产消费规模超3650万吨，位列世界第一。氢气生产和消费主要分布在山东、内蒙古、陕西、宁夏、山西等传统重工业所在地区，合成甲醇、合成氨氢气消费量占细分氢气消费领域前两位。氢能下游应用呈现“多点开花”态势，示范应用扩展至交通、化工、冶金、电力(储能)、建筑等多个领域。燃料电池是氢能源下游重要的应用发展方向，市场规模以及应用场景都呈现出不断扩大的趋势。2019-2023年我国氢燃料电池市场规模由16.3亿元增长至39.3亿元，年复合增长率达24.61%。预计2024年我国氢燃料电池市场规模达59.9亿元，同比增长52.4%。截至2025年11月28日，北交所有多家氢能相关公司，覆盖制、储、运、电池等全产业链环节。从产业链分布情况来看，北交所内氢能相关的公司覆盖了制氢、储氢、运氢、燃料电池应用等全产业链环节。制氢环节，硅烷科技、齐鲁华信；储氢环节，吉林碳谷、新威凌；运氢环节特瑞斯、海泰新能；应用环节宁新新材、东方碳素、凯大催化、利通科技、方盛股份、世昌股份。本周开源北交所化工新材行业涨跌幅为-0.16%。本周开源北交所化工新材二级行业中，电池材料、非金属材料、金属新材料、橡胶和塑料制品业实现上涨，周涨跌幅分别为+3.90%、+1.58%、+0.86%、+0.31%；纺织制造、化学制品、专业技术服务业则出现下跌，周涨跌幅分别为-1.24%、-1.66%、-1.88%。本周北交所化工新材行业中，周涨跌幅居前的个股分别为科强股份（+10.68%）、戈碧迦（+10.59%）、安达科技（+6.20%）、东和新材（+3.87%）、广信科技（+3.04%）、惠同新材（+2.15%）。中草香料通过美国FDA现场检查；吉林碳谷预计2026年关联交易总额将大幅增长。