电力设备行业跟踪周报：锂电需求旺盛淡季不淡，AI储能需求强劲

电气设备板块近期表现强劲，其中锂电池、发电设备、风电、光伏等子行业均呈现上涨趋势。行业层面，人形机器人、储能、电动车等领域均取得积极进展，如优必选人形机器人获得大额订单、欧盟发布储能新规、中国电动车销量持续增长等。市场价格方面，碳酸锂、磷酸铁锂等锂电材料价格持续上涨，但部分材料如三元材料价格有所松动。国内电池市场需求旺盛，12月电池排产预计维持小增态势，主要受重卡和储能订单支撑。新能源车方面，10月国内电动车销量同比增长20%，预计全年增长30%，欧洲电动车销量同比增长39%，预计全年增长35%。储能需求超预期，价格已上涨3-5分/w，材料方面，6F和VC价格大幅上涨，铁锂涨价确定，其余材料26年涨价有望跟进。固态电池进入中试关键期，比亚迪、国轩高科等企业已实现车规级电芯下线。全球储能需求高景气，预计25年全球储能装机50%增长至300GWh，26年维持30%+增长。投资建议方面，继续强推大储，看好大储集成和储能电池龙头，如宁德时代、亿纬锂能、欣旺达等；看好具备盈利弹性的材料龙头，如湖南裕能、尚太科技、天赐材料等；看好碳酸锂优质龙头，如中矿资源、赣锋锂业等。机器人板块方面，预计远期市场空间超15万亿，25-26年国内外量产元年共振，继续全面看好人形板块，全面看好T链确定性供应商和头部人形核心供应链。工控自动化市场2025年Q3整体增速-2.0%，但OEM&项目型市场持续复苏。电网投资方面，2025年1-8月电网累计投资4378亿元，同比增长10%，特高压直流、背靠背互联、特高压交流等项目均启动招标。光伏方面，国内光伏装机增速放缓，但欧洲分布式和新兴市场持续需求好，看好受益的逆变器环节、硅料、玻璃、电池和组件等。风电方面，国内海风空间提升，欧洲海风进入持续景气周期，继续全面看好海风，陆风100GW+，风机价格涨3-5%，风机毛利率逐步修复，推荐海缆、海桩、整机等。