本周市场行情回顾
股票市场
- 本周震荡上涨，大小盘分化。
- 上证50上涨0.47%，沪深300上涨1.64%，中证500上涨3.14%，中证1000上涨3.77%。
- 10月规模以上工业企业利润同比下降5.5%，前10个月同比增长1.9%。
- 美国九月PPI同比上涨2.7%，环比上涨0.3%。
- 美联储褐皮书显示经济活动变化不大，消费者支出下降，就业市场略有下降。
商品市场
- 能化：南华能化指数上涨1.10%，聚烯烃供应压力较大，需求边际转弱，价格偏弱震荡。
- 原油：内外盘油价下行趋势未结束，或考验4月前低，甚至破50美元/桶。
- 黑色：南华黑色指数上涨0.41%，煤炭供给修复预期改善，需求驱动力不足，焦煤期价大幅回调。
- 贵金属：南华贵金属指数上涨5.30%，铂钯期货上市交易，价格震荡上行。
- 有色：南华有色金属指数上涨1.91%，铜长期供应紧张，价格保持坚挺，欧洲、美国等地2026年铜长单升水可能大幅高于今年。
市场数据
- 商品市场成交金额较上周上行，持仓金额下行。
- 活跃品种成交金额处于历史84分位，持仓金额处于历史90分位。
- 20日动量较上周下行，动量位于50分位和80分位的品种数量下降。
价格与涨跌情况
- 南华商品指数上涨1.99%，其中农产品指数上涨1.09%，能化指数上涨1.10%，贵金属指数上涨5.30%，有色金属指数上涨1.91%，黑色指数上涨0.41%。
- 南华商品指数处于历史95分位，农产品指数处于79分位，能化指数处于历史69分位，贵金属指数处于100分位，有色金属指数处于99分位，黑色指数处于44分位。
CTA因子分析
- 本周因子表现分化，量价好于基本面，短周期动量好于长周期动量。
- 短期时序动量上涨0.23%，贵金属、有色金属、农产品、黑色板块盈利，能源化工板块亏损。
- 长期动量时序上涨0.005%，截面上涨0.05%，贵金属、有色金属、黑色板块盈利，能源化工、农产品板块亏损。
- 基差上涨0.14%，农产品、黑色板块盈利，能源化工、有色金属板块亏损。
- 偏度上涨0.53%，贵金属、有色金属板块盈利，能源化工、农产品、黑色板块亏损。
- 仓单上涨0.39%，能源化工、有色金属、农产品、黑色板块盈利。
- 库存下跌0.19%，有色金属、黑色板块盈利，能源化工、农产品板块亏损。
- 利润下跌0.20%，能源化工板块盈利，有色金属、农产品、黑色板块亏损。
CTA策略表现回顾与展望
- 上周市场大部分板块反转，因子分化，长周期趋势策略有所磨损。
- 本周市场反转，趋势类策略或有所磨损。
