银轮股份拟以1.3亿元收购深蓝股份55%以上股权,成为其控股股东。深蓝股份聚焦电控技术,其下游应用领域与银轮的汽车、液冷和机器人业务高度契合,本次收购有望加速银轮数字能源业务发展,并促进相关软硬件及底层技术的整合。
被收购方深蓝股份成立于2003年,专注于储能温控、通信空调、工业空调及商用空调等领域,主要产品包括暖通空调智能控制器、压缩机变频驱动器集成电路硬件及相关嵌入式系统软件,并发布数据中心浸没式液冷方案。2024年和2025H1,深蓝股份收入分别为7152万元和3088万元,净利润分别为1266万元和869万元。
核心观点:
- 业务协同:银轮收购深蓝股份将强化其在数字能源领域的竞争力,整合电控技术与下游应用场景。
- 数据中心液冷业务:深蓝股份数据中心液冷进展加快,CDU换热项目即将落地,量纲和盈利水平可观,客户持续突破。
- 多元化增长:银轮业务包括乘用车主业、商用车恢复、北美地区盈利提升及机器人配套等第三增长曲线。
研究结论:
- 预计银轮股份明年PE约为25倍,具备性价比,持续推荐。