电解液板块价格持续上涨，6F价格已达16.5万元/吨，11月均价约13.8万元/吨，9折后也有12.4万元/吨，6F公司后续利润有望大幅超预期。展望2026年，6F仍是最紧缺环节。添加剂VC价格站上17万元/吨，尽管山东亘元近期复产，但其满产月产能仅两千吨左右，对整体供需影响有限，目前行业库存处于今年最低点，2026年新产能将集中下半年释放，继续供不应求。溶剂EC接力上涨，电池级EC从5200元/吨上涨至5900元/吨，本月已累计上涨25%，工厂库存降至今年最低位，企业出货无压，市场价格向上运行。电解液三雄整体占电池成本不超过5%，相较于其他环节顺价更容易接受，具备想象空间，推荐天赐材料、天际股份、多氟多、深圳新星、石大胜华、海科新源等。铁锂此前高压实涨价全面落地，12月初有望开启第二轮普涨，ROIC修复到10-15%对于各公司都有较大利润空间，近期调整幅度都很大，推荐万润、裕能、龙蟠、富临、丰元。α逻辑继续推荐滨海，ESG绿电+大客户负极起量增利。
