锂电展望电解液6f添加剂溶剂后续提价20251021国金证券

2025年10月22日10:24 关键词 六氟磷酸锂VC添加剂电解液供需结构提价头部企业产能过剩市场价散单长协动力端旺季提价预期紧平衡长单华盛锂电海科新源溶剂添加剂检修 全文摘要 锂电行业当前呈现供需紧平衡状态，导致电解液材料价格普遍上涨，尤其六氟磷酸锂、VC和FPC等添加剂及溶剂市场表现明显的价格波动。首席分析师指出，行业内企业间的默契合作及持续增长的需求预示未来价格将进一步上行。重点关注的企业包括在电解液及相关添加剂领域表现突出的材料供应商。 锂电展望电解液6f添加剂溶剂后续提价-20251021国金证券_导读 2025年10月22日10:24 关键词 六氟磷酸锂VC添加剂电解液供需结构提价头部企业产能过剩市场价散单长协动力端旺季提价预期紧平衡长单华盛锂电海科新源溶剂添加剂检修 全文摘要 锂电行业当前呈现供需紧平衡状态，导致电解液材料价格普遍上涨，尤其六氟磷酸锂、VC和FPC等添加剂及溶剂市场表现明显的价格波动。首席分析师指出，行业内企业间的默契合作及持续增长的需求预示未来价格将进一步上行。重点关注的企业包括在电解液及相关添加剂领域表现突出的材料供应商。锂电市场在旺季展现出积极的供需和价格走势，预计明年供需状况将持续改善，价格有望进一步提升。 章节速览 00:00锂电行业电解液材料涨价趋势分析 近期锂电行业电解液相关材料如六氟、VC添加剂及溶剂出现明显涨价，动力端金九银十旺季与储能端超预期需求共同推动。分析师指出，电解液整体供需结构良好，部分企业已开始提价，行业进入涨价通道，未来趋势值得持续关注。 01:48六氟磷酸锂行业供需平衡分析 六氟磷酸锂行业在上一轮周期经历产能过剩，导致价格下行。今年上半年价格延续下行趋势，但自九月起，行业实现供需紧平衡，头部企业达成默契，控制产能释放，预计短期内供需偏紧状态将持续，直至明年需求进一步明确提升时，产能才可能全面释放。 04:10头部企业默契与六福价格趋势分析 头部企业在六福市场展现出高默契度，共同关注供需情况，以期影响产能与提价。近期，六福市场散单价格显著上涨，达到74000元，部分主力价格甚至升至79000元。行业预测，六福价格有望突破8万元，甚至在2-3个月内达到10万元，显示了市场对价格上行趋势的明确看好。 05:59六伏电池市场长协价格趋势分析及预测 讨论了六伏电池市场长协价格的当前趋势和未来预测，指出随着市场价波动超出一定范围，头部企业与电池厂的长单合作变得更加有利。目前，六伏电池的长协价格已从年初的5-6万元区间上涨至6万元以上，预计年内将持续上行。基于供需紧张的市场环境，预测明年六伏电池的需求将增长10%以上，而有效产能不足，供需偏紧，预计明年长单价格将稳定在7-8万元区间，整体市场将保持上涨趋势。重点关注天际股份等头部企业。 09:22 VC添加剂市场分析与价格走势 对话围绕VC添加剂在高性能电力电池领域的应用展开，指出随着储能和快充需求的增长，VC添加剂的添加比例和需求量显著提升。尽管市场整体产能过剩，但高品质VC添加剂供需偏紧，价格自九月起上涨约10%，预计11月和12月需求强劲将延续价格提升趋势。华盛锂电、海科新源和海河鑫源等头部企业产能稳定，明年的供给端释放有限，预计VC价格将持续上涨，但涨幅将弱于60。 12:07化工品种供需改善与提价预期分析 对话围绕化工品种的供需状况展开，重点讨论了容器行业尤其是溶剂类产品的供需改善及提价预期。短期看，11月提价预期存在，主要源于产线检修导致的供给扰动；长期则看好明年二季度至三季度的供需结构改善，产能释放克制。重点提及海科新源、十大社保等企业，以及天赐、华盛锂电、嘉盛华等标的，认为在化工需求改善背景下，当前行情处于初始阶段，未来周期上行可期。 思维导图 发言总结 发言人2 他对近期电解液行业的发展情况进行了更新，着重讨论了6伏电池、添加剂（如VC和FPC）以及容器等重点品种的市场动态与展望。他指出，自九月份以来，由于电池动力和储能领域的旺盛需求，电解液行业整体呈现出供不应求的态势，导致部分材料价格出现上涨。特别提到了六氟磷酸锂环节，由于产能过剩导致价格曾下滑，但随着供需紧平衡的形成，价格开始回升，预计未来将持续上涨趋势。添加剂方面，由于高性能电池需求增加，VC等添加剂的需求比例有所提升，尽管整体供应过剩，但高品质品种如VC供需偏紧，价格已有所上涨。此外，讨论了溶剂和容器环节的市场情况，以及重点企业的发展前景。他强调，整个电解液行业预计将持续受到需求增长的支撑，特别是在未来几个季度，随着供需结构的改善和提价策略的实施，市场前景乐观。 发言人1 他，即国信电信首席分析师瑶瑶，主持了国际电信锂电系列电话会议，对投资者表达了感谢。瑶瑶提到，上周分析师文杰已报告电解液材料涨价情况，部分股票因此表现强势。在进一步与公司沟通后，今日会议将聚焦于六氟添加剂和溶剂的涨价趋势，并将由分析师李健接续主持。 问答回顾 发言人1问：在锂电系列电话会中，我们主要关注哪些内容？ 发言人1答：我们主要关注电解液相关的涨价情况和相关材料的供需结构，特别是六氟添加剂、溶剂以及电解液组件的涨价展望，并分析其对整个产业链的影响。 发言人2问：近期电解液行业的供需情况如何？ 发言人2答：自九月份以来，电池动力端和储能端的需求超预期增长，导致整体需求在旺季明显提升。电解液环节中，六氟磷酸锂、VC添加剂等产品市场价格已经出现明显上涨，而容器环节也呈现供需紧张态势。 发言人2问：六氟磷酸锂市场的供需状况如何演变？ 发言人2答：在上一轮周期中，六氟磷酸锂行业经历了产能过剩和价格下行阶段。今年上半年价格总体仍以下行为主，但到了九月份，由于产能扩张基本停滞，行业实现了供需紧平衡状态。预计短期内供需偏紧的情况将持续，头部企业如天赐等达成了一定默契，暂未出现产能过度释放的情况。明年二季度或三季度时，随着需求进一步提升，产能才可能适度释放。 发言人2问：六氟磷酸锂生产企业之间是否存在价格默契和产能调控？ 发言人2答：六氟磷酸锂行业的头部企业之间确实存在较高的价格默契度和联合意愿，他们根据行业实时供需情况来调整产能，作为未来提价的筹码。目前市场价格在不断上涨，散单价格根据百川盈孚统计数据，在上周已达到74000元/吨，且部分主力价格甚至突破了79000元/吨。市场普遍预期后续价格将继续上行，有望突破8万元/吨，甚至有企业认为可能达到10万元/吨。 发言人2问：在大单和长协方面，目前6伏的价格走势如何？ 发言人2答：目前6伏的大单和长协价格随着市场价的波动呈现上行趋势。今年年初，6伏的大单价格大概在5万到6万区间，而到了十月份时，价格有所上涨。预计今年内，长协价格可能还会继续上行，并且进入明年后，由于供需关系偏紧张，尤其是假设需求增长超过10%，而有效产能有限，长协价格有望进一步上涨至8到10万的区间。 发言人2问：对于后续六氟磷酸锂（6伏）的价格判断是怎样的？ 发言人2答：我们认为六氟磷酸锂的价格在未来无论是从提价幅度还是中线周期可持续性来看，都是一个值得关注的良好品种。尤其是头部企业如天际股份和天子材料，将是重点关注对象。 发言人2问：添加剂VC和FPC的需求增量情况如何？ 发言人2答：VC和FPC作为电解液添加剂，需求上有一些较好的增量，特别是在高性能电力电池领域，如储能和快充电池中，对电解液添加剂的需求比例有所提升。以VC为例，其需求量随着储能电池尺寸扩大和需求增加而增长，目前市场整体需求较为旺盛。尽管VC添加剂产能相对过剩，但高品质品种如VCFVC供需偏紧，市场价格已从9月到现在上涨了约10%。 发言人2问：VC添加剂价格提升是否具备持续性？ 发言人2答：VC添加剂价格的提升在短期内具备一定的持续性，主要是因为目前行业格局相对清晰，头部企业如更远、华盛锂电和海思鑫源产能有限，且明年新增产能主要集中在下半年。因此，在今年四季度至明年上半年，供给端释放较为有限，VC和VCFVC环节的价格有望保持相对强劲。 发言人2问：溶剂溶剂方面的情况怎样？ 发言人2答：溶剂作为化工品种，企业间同质化程度较高，价格弹性相比6伏较小。目前溶剂价格尚未明显变化，但基于当前供需改善的趋势，尤其是进入旺季后，预计明年二季度至三季度供需情况将进一步好转，整体供需改善和提价预期更为显著。短期来看，四季度会有部分生产线进行检修，可能会对价格形成扰动，而长期则看好明年溶剂市场的行情。