5000亿元新型政策性金融工具落地，支持经济高质量发展

2025年4月，中央提出设立新型政策性金融工具，国家发展改革委会同相关方面积极推进一项规模共计5000亿元的工具落地，全部用于补充项目资本金。截至2025年10月30日，5000亿元资金已全部投放完毕，共支持2300多个项目，项目总投资约7万亿元，重点投向数字经济、人工智能、消费基础设施，以及交通、能源、地下管网建设改造等城市更新领域。本次工具并非首次运用，2022年已投放7400亿元，主要投向交通、能源、水利、产业升级基础设施等领域重大项目，有效解决了重大项目资本金不足问题。

当前宏观经济形势方面，2025年前三季度，全国固定资产投资（不含农户）同比下降0.5%，民间投资放缓（同比下降3.1%），房地产行业调整对投资增速下拉作用明显。固定资产投资领域分化明显，房地产投资下降13.9%，基础设施投资同比增长1.1%，制造业投资增长4.0%，其中设备工器具购置投资同比增长14%，高技术制造业如航空、航天器及设备制造业等快速增长。

本次新型政策性金融工具的核心特点包括：资金性质为项目资本金，直接注入项目主体作为权益性资本；运作主体为国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行，资金来源可能通过发行特定金融工具获得长期、低成本资金，并可能获得中央贴息支持；投资范围严格遵循国家战略，优先支持对区域经济带动性强、能够形成规模效应的项目；运作模式上，政策性银行作为投资者直接入股项目主体，行使股东权利，但不参与项目具体经营。

此次新型政策性金融工具的关键作用体现在：增加社会总需求，支持经济增长，通过直接补充项目资本金解决重大项目资本金不足问题，并撬动银行贷款和其他社会资本，加快投资推进节奏；符合顶层战略规划，推进产业结构调整升级，重点投向数字经济、人工智能等战略性新兴产业，助力培育和发展新质生产力；有利于提高投资效率，降低地方政府债务压力，政府投资角色由“建设者”向“赋能者”转变，按照市场化原则投资，不参与项目实际建设和运营，防范化解地方政府债务风险。