2026年6月经济数据观察【财通固收·隋修平团队】整体来看,二季度GDP增速低于市场预期,在季末冲量诉求下6月工增同比有所改善,在第三批以旧换新资金到位的支撑下社零同比增速回正,但固投累计同比仍是近年来新低,基本面对债市走势依旧有支撑。往后看,重点关注7月政治局会议对经济形势的最新定调以及新型政策性金融工具落地、地方债加速发行节奏,在央行配合的背景下,债市不需悲观。(1)经济数据的五点关注第一,二季度GDP低于预期、增速录得5.3%,较一季度放慢0.7个百分点;二季度名义GDP增速5.9%,较一季度加快1个百分点。从完成全年经济增速目标的角度来看,下半年增量政策出台的必要性略有上升。第二,6月