国内宏观：新型政策性金融工具即将落地
经济增长：进一步提升宏观政策实施效能
- 国家主席习近平强调落实促进民营经济发展的政策措施，破除障碍，给予公平机会。
- 国务院总理李强主持国务院第九次全体会议，强调提升宏观政策实施效能，激发消费潜力，清理消费限制措施。
- 国常会讨论强化财税金融政策支持，释放内需潜力。
基建及产业政策：地方积极筹备新型政策性金融工具
- 发布《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，对服务业经营主体贷款给予财政贴息。
- 工信部等六部门部署规范光伏产业竞争秩序，遏制低价无序竞争。
- 国家发展改革委将报批加快设立投放新型政策性金融工具，地方积极筹备项目。
- 国务院办公厅转发财政部文件，分类分级推进实施存量PPP项目，优先实施具有一定收益的项目。
货币政策：维持适度宽松，注重利率政策执行
- 央行发布第二季度货币政策执行报告，强调落实落细适度宽松的货币政策，保持流动性充裕。
- 降准降息仍可能择机落地，利率方面重提“防空转”，畅通金融和企业之间的传导。
财政政策：对育儿补贴收入免征个人所得税
- 财政部与税务总局宣布对按照育儿补贴制度规定发放的育儿补贴免征个人所得税。
消费政策：个人消费贷款可享受财政贴息
- 财政部等三部门联合印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，符合条件的个人消费贷款可享受财政贴息。
- 贴息范围包括单笔5万元以下消费，以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育等重点领域消费。
贸易相关：中美继续暂停加征关税相关措施
- 中美双方发布《中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明》，美方承诺继续调整对中国商品加征关税的措施。
- 美国总统特朗普称可能会允许英伟达在中国销售“特供版”Blackwell人工智能芯片。
- 商务部副部长凌激表示将依法保障外资企业国民待遇、平等参与标准制定，加强知识产权保护。
海外宏观：美联储降息共识或已基本达成
- 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上发表讲话，称风险平衡似乎正在发生变化，就业面临的下行风险上升，可能需要调整政策立场。
- 预计9月降息25bp，全年降息2次。
- 美国总统特朗普与俄罗斯总统普京举行联合新闻发布会，表示已达成许多一致，希望俄乌结束冲突。
- 美国财长贝森特呼吁美联储立即启动新一轮降息周期。
- 美国扩大对钢铁和铝进口征收50%关税的范围。
- 美联储7月会议纪要显示，7月会上，几乎全体决策者支持暂不降息，只有两人反对。
- 加拿大决定取消多项针对美国商品的报复性关税。
风险提示
- 国内外货币政策持续分化，国内政策执行力度不及预期。
