观点：关注央行政策态度。
盘面点评：周四期债震荡，TS收涨，TF、T收跌，TL平盘。资金面宽松，DR001在1.31%附近。公开市场逆回购3564亿，净投放564亿。重要资讯：1.人民币对美元中间价调升17个基点，报7.0779，创2024年10月14日以来最高。2.中国10月规模以上工业企业利润同比降5.5%，制造业、电力前10个月增长较快。3.万科公告将召开持有会议对债券展期相关事项进行审议。行情研判：今日期债表现为大跌后的弱势震荡，各品种主力合约成交明显缩量。数据方面，10月工业企业利润同比下降，1-10月利润累计增速放缓。经济基本面趋弱决定了利率在一定时间内仍需保持低位。操作上，中期底仓继续持有，新多可逢低分批布局，向下拉开价格挡位。
国债期货日度数据（2025-11-27）：
- TS：涨0.012，持仓6638手；
- TF：跌0.005，持仓1466手；
- T：跌0.05，持仓2371手；
- TL：平盘，持仓1693手。
基差与IRR分析：
- TS基差收窄至0.0302，主力成交减少6816手；
- TF基差扩大至0.1322，主力成交减少18744手；
- T基差扩大至0.1048，主力成交减少34131手；
- TL基差扩大至0.3829，主力成交减少40220手。
长债与超长债利率走势：10年期国债收益率1.51%，30年期国债收益率2.25%。
国债利差：7Y-2Y利差10bp，30Y-7Y利差30bp。
资金面：DR001在1.31%，DR007在2.25%，逆回购利率2.25%。交易所融资利率GC001加权平均利率2.34%，GC007加权平均利率2.46%。资金分层显示R-DR:1天5%，R-DR:7天5%。同业存单到期收益率：AAA:3月1.25%，AAA:6月1.51%，AAA:1年1.75%。
美债与汇率：美国10年期国债收益率4.54%，3个月期国债收益率4.25%。美中利差3个月346.87bp，10年期3个月美中利差346.8bp。美元人民币汇率6.87。
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观点：关注央行政策态度
盘面点评：
周四期债震荡，TS收涨，TF、T收跌，TL平盘。资金面宽松，DR001在1.31%附近。公开市场逆回购3564亿，净投放564亿。
重要资讯：
1.人民币对美元中间价调升17个基点，报7.0779，创2024年10月14日以来最高。2.中国10月规模以上工业企业利润同比降5.5%，制造业、电力前10个月增长较快。3.万科公告将召开持有会议对债券展期相关事项进行审议。
行情研判：
今日期债表现为大跌后的弱势震荡，各品种主力合约成交明显缩量。数据方面，10月工业企业利润同比下降，1-10月利润累计增速放缓。经济基本面趋弱决定了利率在一定时间内仍需保持低位。操作上，中期底仓继续持有，新多可逢低分批布局，向下拉开价格挡位。
source：同花顺,南华研究
