市场行情与个股表现
2025年11月26日，权益市场多数板块上涨，上证综指下跌0.15%，深证综指上涨0.34%，沪深300和中证500分别上涨0.61%和0.15%。申万房地产指数下跌0.32%。房地产板块个股中，万通发展、张江高科、苏州高新、荣丰控股、格力地产涨幅较大，分别为9.97%/5.24%/3.76%/3.46%/3.39%；中国武夷、财信发展、滨江集团、华夏幸福、合肥城建跌幅较大，分别为-6.78%/-4.99%/-4.73%/-4.40%/-4.22%。
行业新闻
- 苏州宅地出让：苏州成功出让一宗高新区94亩宅地，收金5.99亿元。地块编号苏地2025-WG-Z31号，位于高新区浒墅关先进制造区，用地性质为住宅用地，建设用地面积62436.6㎡（93.6549亩），规划建筑面积74923㎡，容积率1.2，建筑限高80m。起始价5.99亿元，起始楼面价8000元/㎡，由苏州新高城市发展有限公司底价竞得，成交楼面价8000元/㎡，溢价率0%。
- 重庆地块出让：重庆主城区沙坪坝、巴南区3宗地块顺利出让，总成交额达18亿元。沙坪坝区新桥地块由重庆瑞璟城市更新建设有限责任公司以10.25亿元竞得，成交楼面价6533元/m²；巴南高职城2宗地块均被重庆赛宁房地产开发有限公司拿下，总价分别为2.75亿元和4.95亿元，楼面价均为4200元/㎡。
公司公告
厦门建发集团有限公司宣布2025年度第五期中期票据发行情况，该期债券名称为“25建发集MTN005”，期限为3+N年，起息日为2025年11月26日，兑付日为2099年12月31日，计划发行及实际发行总额均为15亿元，发行价为100元面值，初始基准利率加发行利差为2.33%。
风险提示
房地产行业下行风险；个别房企信用风险；房地产政策落地进程不及预期。
投资评级说明
- 行业评级：看好（未来6个月行业整体回报高于沪深300指数5%以上）、中性（介于-5%与5%之间）、看淡（低于-5%以下）。
- 公司评级：买入（未来6个月个股相对沪深300指数涨幅15%以上）、增持（介于5%与15%之间）、持有（介于-5%与5%之间）、减持（介于-5%与-15%之间）、卖出（低于-15%以下）。
