煤焦日报：供应支撑趋弱，煤焦持续回调

煤焦日报 供应支撑趋弱，煤焦持续回调 核心观点 焦炭：11月26日，焦炭主力合约报收于1619元/吨，日内录得1.34%的跌幅。截至收盘，主力合约持仓量为3.52万手，较前一交易日仓差为+768手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1670元/吨，周环比持平；青岛港准一级湿熄焦出库价为1470元/吨，周环比下跌0.68%。现阶段，焦煤供应端强预期降温，拖累焦炭成本支撑趋弱，期货主力合约维持偏弱震荡运行，持续关注焦煤实际供应情况。 焦煤：11月26日，焦煤主力合约报收1084.5点，日内下跌1.14%。截至收盘，主力合约持仓量为47.64万手，较前一交易日仓差为-20519手。现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为1280.0元/吨，周环比持平。11月，安全生产年度考核巡查工作开启后，焦煤产量不降反增，且蒙煤通关量加速释放，焦煤供应端支撑减弱，期货主力合约持续回调，但考虑到年末煤矿完成生产目标后产量或有所下滑，以及12月将召开政治局会议，焦煤期货下行持续性有待观察。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业资讯 （1）中钢协：11月中旬重点钢企粗钢日产194.3万吨，环比增0.9% 2025年11月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1943万吨，平均日产194.3万吨，日产环比增长0.9%；生铁1797万吨，平均日产179.7万吨，日产环比下降0.4%；钢材1924万吨，平均日产192.4万吨，日产环比增长2.1%。 （2）临汾安泽市场炼焦煤价格暂稳 11月26日临汾安泽市场炼焦煤价格暂稳，低硫主焦精煤A9、S0.5、V20、G85出厂价现金含税1580元/吨。 二现货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1焦炭库存 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 4.2焦煤库存 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 4.3其他图表 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 五后市研判 焦炭：11月26日，焦炭主力合约报收于1619元/吨，日内录得1.34%的跌幅。截至收盘，主力合约持仓量为3.52万手，较前一交易日仓差为+768手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1670元/吨，周环比持平；青岛港准一级湿熄焦出库价为1470元/吨，周环比下跌0.68%。现阶段，焦煤供应端强预期降温，拖累焦炭成本支撑趋弱，期货主力合约维持偏弱震荡运行，持续关注焦煤实际供应情况。 焦煤：11月26日，焦煤主力合约报收1084.5点，日内下跌1.14%。截至收盘，主力合约持仓量为47.64万手，较前一交易日仓差为-20519手。现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为1280.0元/吨，周环比持平。11月，安全生产年度考核巡查工作开启后，焦煤产量不降反增，且蒙煤通关量加速释放，焦煤供应端支撑减弱，期货主力合约持续回调，但考虑到年末煤矿完成生产目标后产量或有所下滑，以及12月将召开政治局会议，焦煤期货下行持续性有待观察。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 免责条款除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。