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煤焦日报：供应支撑趋弱，煤焦持续回调

2025-11-26 涂伟华宝城期货 GHK

核心观点

焦炭和焦煤期货主力合约均出现下跌，期货市场维持偏弱震荡运行。

焦炭市场

期货表现：11月26日，焦炭主力合约报收1619元/吨，跌幅1.34%，持仓量3.52万手，仓差+768手。
现货市场：日照港准一级湿熄焦价格1670元/吨（持平），青岛港准一级湿熄焦价格1470元/吨（下跌0.68%）。
成本支撑：焦煤供应端强预期降温，拖累焦炭成本支撑趋弱。
后市关注：持续关注焦煤实际供应情况。

焦煤市场

期货表现：11月26日，焦煤主力合约报收1084.5点，跌幅1.14%，持仓量47.64万手，仓差-20519手。
现货市场：甘其毛都口岸蒙煤价格1280.0元/吨（持平）。
供应情况：11月焦煤产量不降反增，蒙煤通关量加速释放，供应端支撑减弱。
后市分析：年末煤矿产量或下滑，12月政治局会议召开，焦煤期货下行持续性有待观察。

研究结论

焦煤供应端强预期降温导致焦炭成本支撑减弱，期货市场维持偏弱震荡。焦煤期货虽持续回调，但考虑到年末产量变化及政策会议影响，下行持续性需进一步观察。

煤焦日报：供应支撑趋弱，煤焦持续回调

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