一、纯碱、玻璃行情回顾与操作建议
- 纯碱：11月25日主力期货SA601合约震荡偏弱，收盘价1173元/吨，下跌3元/吨，跌幅0.25%，日减仓2310手。纯碱延续供需失衡的偏弱格局，周产、开工率双降但产量仍处高位，出货平平，下游浮法玻璃供需双弱，终端地产及光伏需求无明显改善。价格持续低于行业综合生产成本，形成成本托底，但高库存制约上涨空间，短期震荡，中长期反弹沽空。
- 玻璃：现货表现低于预期，沙河产线集中停产影响不及预期，周产稳，厂库高。地产市场未企稳，竣工数据偏弱，需求回升难持续。行业利润下滑，冷修加快，年底预计有5000吨冷修，或推动库存去化。价格估值低，继续下探空间有限，中期盘面下行趋势难改。
二、数据概览
- 数据来源：Wind，建信期货研究发展部；iFind，建信期货研究发展部。
三、免责声明及机构信息
- 本报告仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。报告信息力求准确完整，但公司不保证其准确性或完整性，也不保证观点不变。
- 版权归建信期货所有，未经授权不得翻版、复制等。
四、建信期货业务机构及联系方式
- 总部大宗商品业务部、总部金融机构业务部，地址及电话等。
- 深圳分公司、西北分公司、山东分公司、浙江分公司等，地址及电话等。
- 上海浦电路营业部、上海杨树浦路营业部、北京营业部等，地址及电话等。
- 福清营业部、泉州营业部、郑州营业部、厦门营业部、宁波营业部、成都营业部等，地址及电话等。
- 全国客服电话：400-90-95533转5，邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com，网址：http://www.ccbfutures.com。
