多晶硅周报-政策支撑与基本面博弈 多晶硅期价高位震荡

市场动态与价格走势

进入本周，协会辟谣“收储联合体黄了”，并喊话坚决抵制恶意做空，多晶硅期货价格大幅反弹。多晶硅价格较前期持平，具体报价如下：N型硅料52元/千克，颗粒硅49.5元/千克，P型复投料37元/千克，致密料36元/千克，菜花料35元/千克（数据来源：百川盈孚）。

基本面分析

供应端

• 10月我国多晶硅产量13.74万吨，较上月增加0.18万吨，开工率50.03%，较9月上升0.66%。
• 截止11月14日，行业总库存27.86万吨，较上周上涨0.17万吨，整体库存仍在高位（数据来源：百川盈孚）。

消费端

• 9月多晶硅实际消费量12.64万吨，较8月下降3.9万吨。
• 10月下游硅片产量6.11MW，较上月上涨0.34MW，开工率64.82%，较9月上升3.66%。
• 截止11月14日，行业总库存21370MW，较上周上升980MW（数据来源：百川盈孚）。

核心观点与逻辑

1. 观点：高位震荡。
2. 核心逻辑：生产端开工率持续上涨，下游需求逐步缩减，行业收储联合体有所进展，政策预期增强，但多晶硅库存高位难降，供大于求现状仍待缓解。

成本端变化

• 硅粉市场价格9800元/吨左右，多晶硅成本小幅上涨，利润小幅下降，成本均价41633元/吨，利润8617元/吨。

总结

1. 观点：震荡偏强。
2. 核心逻辑：生产端开工率持续上涨，下游需求逐步缩减，行业收储联合体有所进展，政策预期增强，但多晶硅库存高位难降，供大于求现状仍待缓解。