估值端：价格及价差
- 尿素基差：分析未明确提及具体数据，但提及基差变化趋势。
- 尿素月差及仓单：分析未明确提及具体数据，但提及月差和仓单变化趋势。
- 尿素国内现货价格：价格震荡上行，东北储备需求明显增加。
- 尿素国际现货价格：分析未明确提及具体数据，但提及国际价格变化趋势。
国内供应
- 产量：生产利润在盈亏平衡线上，尿素日产仍维持高位。
- 利润：尿素现金流成本所对应利润目前在盈利状态。
国内需求
- 高标准农田建设目标：
- 2022年：累计建成10亿亩。
- 2023年：已建成4500万亩，还剩3000万亩。
- 2025年：累计建成10.75亿亩（新增7500万亩）。
- 2030年：累计建成12亿亩。
- 高标准农田改造提升目标：
- 2023年：已改造3500万亩。
- 2024年：计划继续改造3500万亩。
- 2025年：改造提升1.05亿亩。
- 2030年：改造提升2.8亿亩。
- 粮食产能提升目标：
- 新增高标准农田亩均产能提高100公斤左右。
- 改造提升高标准农田产能不低于当地高标准农田产能的平均水平。
- 上图入库覆盖率目标：建成高标准农田上图入库覆盖率100%。
- 工业刚需：
- 复合肥基本面：需求稳定。
- 三聚氰胺基本面：需求稳定。
- 房地产对板材的需求支撑力度有限，板材出口具有韧性。
库存
- 尿素生产企业库存：
- 2025年11月19日：总库存量143.72万吨，较上周减少4.64万吨，环比减少3.13%。
- 库存减少的省份：海南、河南、黑龙江、江苏、江西、内蒙古、山西、陕西、四川、新疆。
- 库存增加的省份：安徽、甘肃、河北、辽宁、宁夏、青海、山东、云南。
- 港口库存：
- 截止2025年11月20日：样本库存量10万吨，环比增加1.8万吨，环比涨幅21.95%。
- 增加的港口：烟台港大颗粒货源、黄骅港、锦州港小颗粒货源。
国际尿素
- 国际尿素价格：分析未明确提及具体数据，但提及国际价格变化趋势。
研究结论
- 国内尿素供应端维持高位，但库存有所下降，价格震荡上行。
- 国内需求端，高标准农田建设和改造提升持续推进，工业刚需稳定。
- 港口库存小幅增量，但多数港口库存低位。
- 国际尿素价格变化趋势未明确提及，但分析关注国际市场动态。
