Commodity Options Daily Report：商品期权全景数据

商品期权全景数据CommodityOptions Daily Report 摘要 宏观金融与航运团队 【行情复盘】 作者：史伟澈从业资格证号：F03149448投资咨询证号：Z0023072联系方式：-- 今日国内大宗商品市场整体呈现“多数下跌、少数逆势上涨”的分化格局。黑色系与能化板块领跌，焦煤、低硫燃料油等品种跌幅超3%；贵金属与部分农产品逆势走强，黄金、白银小幅上涨，鸡蛋、苹果涨幅居前。市场核心驱动因素包括：国内制造业PMI持续低于荣枯线压制工业品需求预期，美联储12月降息预期降温推升美元指数，叠加原油库存增加加剧能化板块压力；而贵金属受避险需求支撑，农产品则受益于季节性供需改善。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年11月20日星期四 【重要资讯】 1.中国向日方通报暂停进口日本水产品。外交部发言人毛宁在例行记者会上强调，当前形势下，即使日本水产品向中国出口也不会有市场。日本首相高市早苗涉台错误言论损害中日关系政治基础，如果日方拒不撤回、甚至一错再错，中方将不得不采取严厉、坚决的反制措施，由此产生的一切后果由日方承担。 2.荷兰经济大臣卡雷曼斯发表声明，宣布暂停针对安世半导体的行政令。商务部新闻发言人表示，中方对荷方主动暂停行政令表示欢迎，认为这是向妥善解决问题的正确方向迈出的第一步，但距离解决全球半导体产供链动荡和混乱的根源“撤销行政令”还有差距。同时，在荷经济部推动下的企业法庭剥夺闻泰科技对荷兰安世控制权的错误裁决，仍是阻碍问题解决的关键所在，希望荷方继续展现与中方真诚合作的意愿，真正提出建设性解决问题的方案。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 3.多个权威渠道透露，备受关注的有机硅实控人会议重点讨论了有机硅减产问题，属于行业自律行为，但具体的操作细节尚未确定，减产有望在12月初逐步落实。 【策略建议】 当前商品期权市场呈现高波动品种成交活跃、隐含波动率分化特征。贵金属（白银、黄金）与农产品（菜籽油、花生仁）因供需改善与政策利好领涨，黑色系（焦煤、冶金焦炭）受需求疲软压制调整。建议采用方向性策略把握强势品种机会。 贵金属：黄金下方支撑较强，建议持仓较轻投资者逢低卖虚值沽策略，把握远月买购机会。 有色：铜、铝阶段性上涨动能趋缓，建议落袋部分多头收益，看涨期权替代底仓多头博上涨，或可把握逢低卖沽机会。 农产品：波动率多头套保策略对冲风险为主，规避单边风险。短期需关注农产品（苹果、菜粕）的消费旺季兑现情况。 能化：波动率分化，关注反弹逢高卖购机会，以及部分反内卷相关品种的反弹升波机会。 黑色：推荐价差组合套保，布局波动率多头策略，短期波动或将放大。 【风险提示】 合约选择：优先选择主力合约，规避临近到期合约的时间价值快速损耗风险。 波动率管理：若隐含波动率处于历史低位（分位数<30%），可优先买入期权；若隐含波动率偏高（分位数>70%），可考虑卖出期权或价差组合。 政策与宏观风险：中美贸易协定签署进度、美联储货币政策调整可能引发商品市场情绪逆转，需密切关注相关资讯对趋势的影响。 期权流动性风险：部分小品种期权成交清淡，买卖价差较大，建议优先交易主流标的。 一、各交易所期权汇总.............................................................................................................................2二、饲料养殖...........................................................................................................................................3三、油脂油料...........................................................................................................................................4四、软商品..............................................................................................................................................5五、化工..................................................................................................................................................5六、钢铁建材...........................................................................................................................................7七、有色新能源.......................................................................................................................................8八、贵金属..............................................................................................................................................8 一、各交易所期权汇总 二、饲料养殖 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、油脂油料 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、软商品 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、化工 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 六、钢铁建材 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 七、有色新能源 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 八、贵金属 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策 与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。