商品期权全景数据：Commodity Options Daily Report

摘要 宏观金融与航运团队 【行情复盘】 作者：史伟澈从业资格证号：F03149448投资咨询证号：Z0023072联系方式：-- 本周国内商品期货市场呈现结构性分化，农产品板块受供需偏紧驱动领涨，能化及黑色系品种则因供应过剩和需求疲软承压。截至11月7日，南华商品综合指数微涨0.13%，其中农产品指数上涨2.1%，能化指数下跌1.8%，黑色金属指数下跌1.5%，有色金属指数小幅上涨0.6%。市场交投活跃度维持高位，全周成交总额达12.6万亿元，环比基本持平。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年11月07日星期五 【重要资讯】 1.国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.20%报3984.80美元/盎司，COMEX白银期货跌0.37%报47.85美元/盎司。美联储官员表态显示对通胀风险担忧加剧，货币政策可能维持紧缩立场更长时间。美国政府停摆持续创纪录天数，政治经济不确定性加剧市场避险情绪。 2.美油主力合约收跌0.12%，报59.53美元/桶；布伦特原油主力合约跌0.08%，报63.47美元/桶。油价下跌因投资者权衡潜在供应过剩及需求疲软，美国能源信息署数据显示美国上周原油库存增加520.2万桶远超预期，同时美国原油日产量升至历史新高，加剧市场担忧。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 3.全球最大的镍生产国印度尼西亚已停止审批生产某些中间产品的镍矿石加工厂的申请，以提升生产附加值，解决供应过剩问题。印尼镍产量约占全球镍产量的60%。 4.沙特阿美下调12月对亚洲原油售价，其旗舰产品——阿拉伯轻质原油——12月份在亚洲的官方售价下调了1.20美元/桶，中质和重质等级原油的官方售价各下调1.40美元/桶。 5.美国地质调查局发布2025年版关键矿产清单，首次将铜列入其中，标志着2018年来最重大调整。此外，铀、白银、冶金煤、钾盐、铼、硅和铅等也被列入其中。【策略建议】 当前商品期权市场呈现高波动品种成交活跃、隐含波动率分化特征。贵金属：黄金下方支撑较强，建议持仓较轻投资者卖虚值沽策略， 波动率降到18%以下将是买购机会。 有色：铜、铝阶段性上涨动能趋缓，建议落袋部分多头收益，看涨期权替代底仓多头博上涨机会。 农产品：波动率多头套保策略对冲风险为主，规避单边风险。短期需关注农产品（苹果、菜粕）的消费旺季兑现情况。 能化：波动率分化，关注逢高卖购机会。黑色：推荐价差组合套保，布局波动率多头策略，短期波动或将放 大。 【风险提示】 合约选择：优先选择主力合约，规避临近到期合约的时间价值快速损耗风险。 波动率管理：若隐含波动率处于历史低位（分位数<30%），可优 先买入期权；若隐含波动率偏高（分位数>70%），可考虑卖出期权或价差组合。 政策与宏观风险：中美贸易协定签署进度、美联储货币政策调整可能引发商品市场情绪逆转，需密切关注相关资讯对趋势的影响。 期权流动性风险：部分小品种期权成交清淡，买卖价差较大，建议优先交易主流标的。 一、各交易所期权汇总.............................................................................................................................2二、饲料养殖...........................................................................................................................................3三、油脂油料...........................................................................................................................................4四、软商品..............................................................................................................................................4五、化工..................................................................................................................................................5六、钢铁建材...........................................................................................................................................6七、有色新能源.......................................................................................................................................7八、贵金属..............................................................................................................................................8 一、各交易所期权汇总 二、饲料养殖 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、油脂油料 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、软商品 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、化工 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 六、钢铁建材 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 七、有色新能源 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 八、贵金属 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策 与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。