德明利机构调研纪要

公司专注于集成电路设计、研发及产业化应用，主要业务涵盖芯片设计、研发，模组产品应用方案的开发、优化及销售，业务已拓展至人机交互触控和光电通讯领域。

1. 供应链稳定性：公司拥有完善的供应链体系，与长江存储、长鑫存储等原厂长期合作。为应对全球供货紧缺，公司持续加强供应链风险管控，建立多元化原材料保供体系，并动态平衡业务发展与供应链安全。

2. 存货策略：基于存储市场供应偏紧态势，公司提升库存管理精细化水平，深化与上游原厂协同，增强核心物料采购能力，以匹配业务发展需求。

3. 存储价格走势：AI 浪潮推动数据存储需求爆发式增长，存储行业景气度提升。继三星电子、美光等上调价格后，预计四季度存储价格有望维持上涨趋势。

4. 毛利率改善：存储芯片行业趋势向好，2025年第三季度公司综合毛利率改善明显，10月存储价格延续上涨，四季度业绩表现有望进一步改善。

5. 存货成本与结转：公司存货按实际成本计价，结转采用月末一次加权平均法。

6. 企业级产品合作方式：公司企业级SSD与RDIMM产品均积极推进客户合作，两类产品技术特性存在差异，均需结合客户需求提供定制化解决方案。

7. 业务发展规划与客户拓展：公司将立足核心业务领域，加大技术研发投入，拓展企业级存储与嵌入式存储等高附加值业务，推进客户结构优化与市场份额提升。