德明利机构调研纪要

调研日期: 2025-10-15 深圳市德明利技术股份有限公司成立于2008年11月,是一家高新技术企业和国家半导体协会设计分会理事单位。公司专注于集成电路设计、研发及产业化应用,主要业务涵盖芯片设计、研发,模组产品应用方案的开发、优化,以及模组产品的销售。经过10余年的发展,公司已将业务拓展至以数据采集为核心应用方向的人机交互触控领域和以数据传递为核心应用方向的光电通讯领域。公司以闪存主控芯片的自主设计、研发为基础,结合主控芯片固件方案及量产工具开发、存储模组测试等形成完善的存储模组应用方案,高效实现对NAND Flash存储颗粒应用性能提升和数据管理。在人机交互触控领域,公司已完成自研触摸控制芯片投片,并在此基础上形成针对不同应用场景的触控模组一体化解决方案。在光电通讯领域,公司组建了光通讯产品研发团队,专注于高速光通讯芯片的研发和产业化应用。 1.请问公司目前存储价格变化如何,怎么看 HDD 产能缺口对 NAND供应的影响,以及后续存储周期走势? 答:目前存储市场价格整体呈上涨态势,行业供需关系持续改善。据公开信息,HDD 领域受产能缺口及技术升级初期成本较高影响,平均售价有所上升,成本优势相对削弱;而NAND 依托3D 堆栈技术演进、容量提升及QLC、PLC 芯片未来量产预期,成本下降具备结构性优势,叠加AI 推理驱动的高速存储需求增长,替代效应逐步显现。后续存储行业周期有望保持向好趋势,公司将持续跟踪市场动态与技术趋势,严格按照信息披露规则履行义务,积极应对行业变化。 2.请问公司目前存货策略是否有所调整? 答:基于当前存储市场供应偏紧态势,公司库存管理精细化要求程度进一步提高,以下游客户需求预期为核心牵引,深化与上游原厂的供应链协同,保障存储颗粒等核心物料的稳定采购能力;同时结合业务增长规划适度提升战略储备,精准匹配各阶段业务发展节奏,在确保交付效率与运营灵活性的同时,提升公司经营效率。 3.请问公司企业级存储业务占比有多少? 答:企业级存储是公司业务核心增长领域之一,目前PCIe/SATA SSD、RDIMM 等产品深度适配 AI 服务器、数据中心等高端场景,且已成功进入多家头部互联网及服务器厂商供应链,实现稳定批量销售,业务占比快速提升。公司正通过提高资金使用效率、协调外部供应链管理等方式强化产能支撑,保障业务快速推进。未来公司将持续深化技术研发与市场拓展,努力推动该业务规模稳步增长。 4.公司与上游原厂采购价格是如何确定的,是否存在锁价或长协机制保障供应稳定? 答:公司与上游原厂采购价格主要综合市场供需格局、行业行情走势、采购规模体量及长期合作等因素协商确定,定价过程充分考量产业链动态平衡与双方合作价值。为保障供应链稳定,公司高度重视供应链管理,已与包括长江存储、长鑫存储在内的多家核心原厂建立深度战略合作,构建了多元化供应保障机制。 5.目前存储价格趋势对公司整体毛利率影响如何? 答:目前存储价格受供需结构及新兴需求等因素影响,行业价格整体呈持续向上态势,对产业链相关企业盈利改善形成积极支撑。公司毛利率受产品售价、采购成本、产品结构等多方面综合影响,公司正持续通过优化产品结构、强化供应链管理与精细化库存管理,推进新增业务及市场的快速拓展,努力提升盈利能力,具体财务数据请以公司定期报告为准。 6.公司企业级存储产线是否有自有产能? 答:公司企业级存储产品的产能安排结合公司自身发展战略与市场需求持续完善规划布局。目前主要依托自有智能制造基地的专业测试产线及与优质合作伙伴的深度战略合作实现生产交付。当前算力基础设施建设持续扩张,服务器和数据中心的存储需求增长持续提升行业景气度,为强化公司在企业级存储等领域的高品质稳定交付能力,满足关键业务发展需求,公司正通过新增自有产能建设等方式,有计划地提升 自有产能交付能力。