德明利机构调研纪要

公司专注于集成电路设计、研发及产业化应用，主要业务涵盖存储模组、人机交互触控和光电通讯领域。核心业务以闪存主控芯片为基础，形成存储模组应用方案，并在人机交互触控和光电通讯领域进行拓展。

存储周期趋势
存储行业进入供需平衡改善与价值回升的良性通道。2024年底原厂优化产能布局，叠加AI应用和企业级存储需求增长，推动行业复苏。2025年一季度存储价格趋于稳定并回暖，预计全年稳步复苏。企业级与消费级存储整体走势趋同，但企业级存储因AI算力、数据中心等需求增长，呈现较强韧性。

企业级业务合作模式
公司定位为解决方案提供商与服务商，提供产品主控芯片定制、固件方案开发、供应链管理等全栈服务。

企业级产品快速破局策略

1. 持续吸纳人才，截至2024年底企业级团队超百人；
2. 聚焦客户需求，提升服务能力，结合定制化开发保障产品高性能、高稳定性；
3. 建设高规格自有测试线，重视供应链管理，满足客户对产品可靠性和供应稳定性的核心诉求。

嵌入式存储业务
上市以来持续发力，推出eMMC、UFS、LPDDR等产品，多项完成主流客户认证。未来将拓展至消费电子、工控、安防等领域。

SSD业务增长因素

1. 市场需求变化响应，通过技术研发优化产品矩阵；
2. 强化供应链管理能力；
3. 依托国产化趋势和新兴应用场景拓展，包括消费级PCIe5.0/4.0产品、企业级/工业级SSD。

库存策略
保持中性策略，根据业务反馈和市场价格制定采购计划，提升库存周转。适当增加企业级颗粒、优质闪存颗粒等采购，保障新业务发展。

人员规模与效率平衡
截至2024年底员工总数846人，保持较高人效比。未来将通过技术平台复用、组织架构优化、数字化工具应用等措施提升运营效率，并提升高附加值产品收入占比，实现长期均衡发展。