新奥股份机构调研纪要

调研日期: 2025-10-01 新奥天然气股份有限公司是中国规模最大的民营能源企业之一，在全国运营250多个城市燃气项目，LNG年配送能力超过100亿方。该公司还运营中国首个大型民营LNG接收站——舟山LNG接收站，覆盖了分销、贸易、储运、生产、工程在内的天然气产业全场景。依托产业最佳实践，新奥股份打造天然气产业智能运营平台——好气网，加速聚合天然气产业需求、资源、交付、储备生态，创新发展数智服务，致力于成为天然气产业智能生态运营商，推动天然气产业数智升级。2021年，新奥股份天然气总销售量为372亿立方米，约占中国天然气总消费量的10%。 问题1:从宏观环境看,公司进口美国资源是否会受到影响? 回复:公司的美湾资源都是FOB合同,对目的港没有限制,LNG资源可以销售到全球各个地方,对公司没有影响。 问题2:平台交易气海外销售部分除了切尼尔长协,其他的资源主要是什么?平台交易气明年销量的展望如何? 回复:公司目前平台交易气海外销售部分,除了切尼尔长协之外,还有一部分LNG现货的海外销售。我们会追随客户步伐,灵活组织现货资源,满足部分出海企业在欧洲、东南亚地区的业务需求。 公司目前有超过1000万吨的长约,主要与美国的亨利港指数挂钩,具有价格竞争力,随着这些长约的陆续执行,将支持平台交易气海外及国内销售。其中,新的切尼尔长约90万吨预计从明年中期开始执行,作为增量资源会带动平台交易气的销售。随着全球LNG供应的增加,市场供应将逐步宽松,预计明年会有LNG现货价格下降的窗口,公司将研判市场变化,捕捉现货进口机会。 回复:根据与气象机构沟通来看,预计今年11月份以及明年1月份气温低于往年,对气量增长有正向促进作用。 截至三季度,公司完成了居民顺价比例65%,随着江苏、浙江及河南等省份部分城市居民顺价在四季度陆续推进,将支撑价差的稳定。问题4:舟山接收站明年的产能利用率展望如何? 回复: 舟山接收站有稳定性高的下游客户需求可保证码头的利用率,包括接收站周边的石化客户和电厂客户,公司也加大与其他城燃企业的生态方合作,通过舟山接收站支点帮助其他城燃企业在其经营区内开发增量,锁定长期需求。同时,伴随新能源汽车、储能电池等产业发展,华东地区天然气用量快速增长,公司通过好气网聚合各种客户零散需求,开展拼船、代采代购、预售等服务,为舟山接收站的稳定用量奠定基础。未来随着全球天然气供应增加,国际国内价格进一步理顺,而中国天然气需求保持增长,供应增量将更多依靠 LNG 进口。舟山接收站地理位置优越,可覆盖浙江、安徽、江苏、上海、江西、福建等天然气快速增长区域,预计利用率仍有较大提升空间。 回复:泛能销售量略有放缓主要是两方面因素影响:一是前三季度受到宏观经济、贸易摩擦等因素影响,部分出口企业的产能减弱,能源使用量减少;二是公司主动优化自身的业务结构,更聚焦新兴产业客户,这类用户规模比较小,但盈利能力较高。从整体来看,随着未来清洁低 碳能源的需求增长及国家电力体制改革带来的市场空间,泛能业务发展前景乐观。