新奥股份机构调研纪要

新奥股份是中国规模最大的民营能源企业之一，运营250多个城市燃气项目，LNG年配送能力超100亿方，并运营中国首个大型民营LNG接收站——舟山LNG接收站，覆盖天然气产业全场景。公司打造智能运营平台“好气网”，致力于成为天然气产业智能生态运营商。2021年，公司天然气总销售量达372亿立方米，约占中国天然气总消费量的10%。

2026年4月30日，公司召开分析师会议，主要内容包括：

1. 一季度业绩情况：归母净利润6.55亿元，同比下降32.92%，主要源于套期保值产生的公允价值变动亏损（9.44亿元，同比下降12.78%），以及甲醇业务出售（剔除后经营利润实际下降2.98%）。
2. 平台交易气价差：受布伦特原油价格走低影响，一季度国内平台交易气价差扩大，综合国际国内价差同比抬升。
3. 舟山接收站接卸量：一季度因国际天然气价格高位、现货进口受限，接卸量下滑至25.32万吨，但实际处理量达49.07万吨（含储罐存货）。公司通过多元化业务（罐容租赁、保税转运等）提升盈利能力，并推进零碳及微网模式建设。
4. 公司发展展望：尽管外部环境复杂，公司认为整体经营机遇大于挑战，依托全产业链布局具备周期对冲能力。各业务板块协同联动：国际气源价格高位时，海外销售业务形成收益对冲；下游业务凭借市场布局与定价机制有效消化成本压力。公司将持续夯实一体化优势，秉持稳健经营理念，保障投资者长远利益。

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