新奥股份机构调研纪要

调研日期: 2026-04-01 新奥天然气股份有限公司是中国规模最大的民营能源企业之一，在全国运营250多个城市燃气项目，LNG年配送能力超过100亿方。该公司还运营中国首个大型民营LNG接收站——舟山LNG接收站，覆盖了分销、贸易、储运、生产、工程在内的天然气产业全场景。依托产业最佳实践，新奥股份打造天然气产业智能运营平台——好气网，加速聚合天然气产业需求、资源、交付、储备生态，创新发展数智服务，致力于成为天然气产业智能生态运营商，推动天然气产业数智升级。2021年，新奥股份天然气总销售量为372亿立方米，约占中国天然气总消费量的10%。 投资者关系活动主要内容, 问题1:一季度归母净利润为何同比下降较大? 回复:新奥股份一季度实现归母净利润6.55亿元,同比下降32.92%,主要源于公司以套期保值方式管理天然气采销价格风险和汇率风险,产生公允价值变动亏损。剔除公允价值变动等因素影响,经营利润为9.44亿元,同比下降12.78%。此外,因公司在2025年6月完成甲醇业务股权出售,不再纳入合并范围,如剔除甲醇利润影响,经营利润实际下降2.98%。 问题2:平台交易气一季度价差如何? 回复:受布伦特原油价格同比走低影响,一季度国内平台交易气价差有所扩大。综合国际国内整体价差来看,一季度平台交易气价差较去年同期实现同比抬升。 问题3:一季度舟山接收站接卸量下滑的原因? 回复:一季度国际天然气价格处于高位,现货进口空间受限,是本期接卸量回落的主要原因。公司通过三方引流、生态合作等方式,舟山接收站一季度接卸量达25.32万吨,加上储罐内LNG存货,实际处理量达49.07万吨。同时,舟山接收站积极拓展罐容租赁、保税转运、小船分拨、船舶加注等多元化业务,提升设施盈利水平与综合服务能力;此外,通过分步建设光伏、储能、冷能单环发电、变频节能改造等项目,打造接收站零碳及微网模式。 问题4:如何展望公司今年发展? 回复:当前全球地缘局势复杂多变,外部环境不确定性、波动性持续加剧,天然气行业发展机遇与挑战并存。立足全局综合研判,尽管外部环境复杂多变,但公司整体经营机遇大于挑战,发展基本面稳固向好。依托上中下游一体化的全产业链布局优势,公司具备较强的周期对冲与风险抵御能力。面对国际能源价格大幅波动,各业务板块协同联动、互补平衡:当国际气源价格高位运行时,进口现货采购及接收站接卸 量阶段性承压,而海外销售业务可形成有效收益对冲,平滑经营波动;在天然气下游业务端,公司凭借完善的市场布局与成熟的定价机制,顺畅推进成本顺价传导,有效消化上游成本压力。 面向全年,公司将持续夯实一体化核心优势,灵活应对市场周期变化。公司始终秉持稳健经营理念与长期价值思维,以相对稳健的经营业绩与务实的分红回报,切实保障广大投资者的长远利益。 特此发布。请注意投资风险!