齐心集团机构调研纪要

调研日期: 2025-11-06 深圳齐心集团股份有限公司成立于1991年,专注于政企采购服务30年。公司于2009年在深圳A股成功上市,是中国B2B办公物资服务和SaaS云视频的龙头企业,服务全球120多个国家和地区。公司秉持“夯实主业、打造平台、布局生态”的发展战略,致力于打造“硬件+软件+服务”的一站式企业服务平台,为用户提供高效企业综合服务解决方案。在B2B办公物资业务方面,公司是国内B2B办公物资领域的领跑者,始终坚持以企业级客户需求为导向。公司建立了B2B企业办公服务平台(www.qx.com),通过B2B、O2O、LINK、API等多种聚合平台接入模式,提升集采效率和客户体验,有效降低综合办公成本,满足企业级客户的一站式办公采购和服务需求。在SaaS服务方面,公司不断加强各业务的渠道共享和协同发展。自2015年始,公司将SaaS服务作为软件服务的重要发展方向,目前形成了以云视频、云计算服务为战略业务,以大数据营销等为创新业务的业务矩阵。子公司齐心好视通拥有海量用户大并发、QOS稳定传输技术、视频增益、音频降噪技术等200多项知识产权和技术,依托云视频会议细分领域的领导品牌“齐心好视通”,完成从PC端、笔记本、Ipad端、手机端、电视端的跨终端、全平台、全场景覆盖。除了应用于企业级云视频移动会议办公需求外,还可广泛用于智慧党建、智慧教育、远程培训、远程医疗、远程招聘、应急指挥等丰富场景。未来,公司将以PaaS开放平台为基础,不断完善PaaS平台功能,通过PaaS+SaaS综合服务,持续深挖客户需求,巩固在云视频领域的领先地位。 一、公司业务介绍 公司主营业务为 B2B 办公物资集采业务,持续聚焦央企、央管金融机构、政府、世界 500强等优质大客户,其中当前100 家央企中,已服务超60 家。基于核心业务场景的客户重叠度情况,公司在深度经营办公行政物资基础上,业务场景强化MRO 工业品、员工福利等核心业务服务能力,拓展营销物料等高附加值业务服务边界,深度契合客户业务发展过程中的新场景与新需求,不断丰富产品品类,打造延展性的综合物资集采服务平台,以专业的数字化采购解决方案助力政企客户实现集采降本增效。 二、互动问答环节 1.公司 MRO 业务情况? 答:MRO 工业品和办公行政物资业务的客户重叠率较高,市场成熟度较高。近年来,MRO工业品已成为公司重点发展的重要业务。公司持续加强MRO 专业团队建设,让服务工作更加高效。在未来MRO 销售拓展的规模化效应下,公司逐步向全品类、专业化发展。 2.公司未来盈利增长的驱动力有哪些? 答:基于战略规划,公司将持续聚焦优质大客户,聚焦B2B 行政办公物资、MRO 工业品、营销物料和员工福利等场景,同时深入应用大模型和AIGC 技术于数据治理到售后服务的全生命周期管理中,探索新的商业模式和领域,构建可拓展、数字化的生态系统。品牌新文具业务方面将加强与优质IP 的品牌联名战略合作,聚焦核心品类,持续优化调整产品结构、客户结构和利润结构,在提高收入的同时,重点提升经营质量。 在盈利能力提升上,在现有客户结构和业务场景属性下,公司将通过提升自有品牌产品在整个业务中的销售占比、集采规模效应、提升高毛 利商品占比等措施不断优化毛利率。公司还将继续加强数字化平台各大业务模块的升级打造与供应链管理,构建适用于多业务场景的AI模型,推动电商运营场景的高效匹配与数智化、精准化运营管理,提升订单获取率和优质率,努力提升公司盈利能力。 3.公司自有品牌品的海外业务发展情况及未来规划如何? 答:公司海外业务发展较为稳健,未来公司将以成熟的文具办公业务为核心,并根据海外市场需求适度拓展产品矩阵,目前会聚焦亚洲、欧美等成熟目标市场,通过亚马逊、沃尔玛等多电商平台实现有效销售。 4.在自有品牌文创方面的后续 IP 战略规划是什么? 答:公司较早布局IP 文创领域,通过与各类IP 伙伴进行联名合作,将优质产品作为载体,实现IP 文创与数字化营销的创新融合,为消费者提供具有品牌感、时尚感且符合年轻人喜好的产品。未来,公司将按照既定规划持续投入资源,推动IP 文创成为自有品牌业务的重要补 充,并打造新的增长点。 5.公司联名 IP 合作模式具体是怎样的? 答:公司目前的IP 联名合作主要包括两种模式:一是全品类产品授权,二是品牌联动合作。在合作过程中,公司与授权方相互成就、共赢发展,公司通过IP 联名满足深层次的消费升级需求,联名IP 也通过齐心产品实现品牌拓展和收益获取。IP 合作模式根据品牌成熟度、知名度、粉丝量等,通过授权保底金和溢出销售比例提成等进行组合设计。IP 授权费用在公司总体产品成本中占比较小,但是它为用户带来情绪价值和毛利率提升方面效果较为明显。 6.公司自有品牌业务未来如何发展规划? 答:公司根据多场景的办公用品、学生文创的消费需求,坚持品牌新文具的核心发展方向做深做宽,细分市场,加强与优质IP 的品牌联名 战略合作,聚焦核心品类,持续优化产品结构、客户结构和利润结构。同时,充分利用数字化集采平台渠道优势,逐步提升B2B 办公集采中的自有品牌产品份额。公司还将加大对高价值学生和办公文具的研发投入,提升自有品牌在消费者端的价值呈现。 7.公司目前现金流表现较好,后续是否有考虑投资并购? 答:公司现金流状况良好,为业务发展和战略布局提供了坚实的资金保障。未来,公司在投资方面将以主营业务及产业链上下游为重点,公司会积极关注行业内的投资机会。如有较好标的,公司结合市场情况和公司整体情况进行深入分析,决策将坚持审慎原则。 8.请问公司如何看待未来的股价? 答:公司一贯重视合规治理与长期价值创造,将持续以高标准的公司治理体系为基础,强化内控建设,提升经营管理效率。同时,公司将聚焦主营业务发展,通过提升经营业绩和盈利能力来增强市场信心,推动公司价值的稳步提升。股价的长期表现主要受业绩基本面和业务模式下 发展预期等因素影响。公司将坚持稳健经营、合规发展,以业绩增长和治理效能的双重提升,带动公司市值实现良性、可持续的增长。