富士康工业互联网股份有限公司（工业富联）作为全球领先的智能制造及工业互联网服务商，坚持“数据驱动、绿色发展”战略，业务覆盖云及边缘计算、工业互联网、智能家居、5G及网络通讯设备、智能手机及智能穿戴设备五大数字经济产业。公司依托数字经济新基建机遇，推动“高端智能制造+工业互联网”核心业务高质量发展，业绩稳步增长。2022年营收突破5000亿元，同比增长16.4%。公司实施“深耕中国、布局全球”策略，发挥双循环桥梁作用，推动ICT全产业链数字化转型，居电子制造服务产业全球第二。
公司启动“2+2”全新战略布局，巩固“高端智能制造+工业互联网”核心业务，布局半导体和新能源汽车零部件业务，同时锁定“大数据（元宇宙算力及储能）+机器人”作为第二增长曲线。
Q1：云服务商业务
- 客户订单强劲，AI算力需求旺盛，预计2026年云服务商资本支出将推升至6000亿美元以上，年增40%。
- 公司已逐步覆盖主要大型云服务商客户，订单需求持续向上。
- 产能建设按计划推进，持续扩产，自动化能力提升，确保稳定交付。
- 预计四季度毛利率将因单位成本下降和良率提升而改善。
Q2：AI服务器客户结构及全球化扩张
- 大型云服务商营收占比持续提升，NCP和主权类客户需求稳步推进。
- ASIC客制化方案预计2026年进入实质部署期，贡献营收及获利。
- 公司全球产能布局完善，将依据客户需求在相关区域扩产。
- 2026年机柜需求保持乐观，多个案子持续推进，新客户导入，订单排产节奏紧凑。
Q3：市场传闻及新品情况
- 公司未发布订单或展望下调的口径，客户项目进度正常。
- 新品推进顺利，算力密度、电源能效及系统可靠性全面升级，成为核心增长引擎。
Q4：ASIC AI服务器及机柜营收成长
- ASIC方向与多家CSP合作进入实质性阶段，高速交换机产品提供支持。
- 液冷产品导入取得成效，陆续进行客户认证。
- 客户需求稳定，分区域、分平台推进产能部署，高度客制化产品盈利贡献将增强。
Q5：AI服务器关键零组件及行业竞争格局
- 公司覆盖重要关键零组件生产，份额逐步提升。
- GB300放量及下一代平台导入将提升自供价值量，优化获利结构。
- 竞争重点在于前期设计、联合开发与平台验证阶段，与客户建立深度合作，把握行业领先地位。
Q6：精密机构件业务
- 第三季度保持较好成长，NPI导入和新产品出货顺利，预计向上态势持续。
- 2026年新品工艺复杂度提升，公司将深化迭代工艺，提升单位价值量和盈利能力。
- 对精密机构件业务明年表现持积极态度，持续提升营收与获利贡献。
Q7：高速交换机增长预期及产品结构
- 第三季度交换机业务同比大幅增长，800G产品成长显著，预计2026年仍是主力。
- 已与多家客户进行联合开发，下一代平台交换机提升传输效率。
- 2026年交换机业务有望实现更高质量的营收贡献。
Q8：管理层对股价及分红的看法
- 公司不对短期股价走势做判断，但基本面持续优化，经营质量与成长确定性提升。
- 首次实施中期分红，合计派发约65.51亿元，释放持续增强股东回报能力的信号。
- 分红率以可持续为前提，未来随经营质量提升，对股东的现金回报力度将稳步增强。
