计算机行业周报：AI领域进展持续，商业化加速

市场回顾

过去一周（11.10-11.14），上证综指下跌0.18%，创业板指下跌3.01%，沪深300指数下跌1.08%，计算机（申万）指数下跌3.03%，跑输上证综指2.86个百分点，跑输创业板指0.02个百分点，跑输沪深300指数1.95个百分点，位列全行业第29名。

周观点

1. 百度世界2025大会召开，AI能力持续突破：

   • 发布原生全模态大模型文心大模型5.0，基础能力全面升级，在多模态理解、指令遵循、创意写作、事实性、智能体规划与工具应用等方面表现突出。
   • ernie-5.0-preview-1022预览版本登上LMArena排行榜，文本能力全球并列第二，超过GPT-5-high等多款主流模型。
   • 发布新一代昆仑芯M100（2026年上市）和M300（2027年上市），以及天池256和512超节点（2026年上市），单个天池512超节点可完成万亿参数模型训练。
   • 发布全球首个可商用的自我演化智能体“伐谋”。
   • 2025上半年我国大模型相关项目爆发式增长，中标项目1810个，金额超64亿元，市场需求持续释放。
   • 百度智能云稳居双第一，在金融、能源、政务、制造等重点行业持续领跑。

2. 阿里国际版“千问”即将推出，与ChatGPT竞争：

   • 阿里巴巴秘密启动“千问”项目，基于Qwen模型打造同名个人AI助手，全面对标ChatGPT。
   • 阿里核心管理层将其视为“AI时代的未来之战”，希望借助Qwen的开源技术优势赢得竞争。
   • 面向全球市场的国际版千问APP将借助Qwen模型的海外影响力与ChatGPT直接争夺海外用户。
   • 麦肯锡预测，到2030年，全球AI To C市场规模将达到1.3万亿美元，年均增长率超过35%。

3. OpenAI发布GPT-5.1，为用户提供“情绪价值”：

   • GPT-5.1包含GPT-5.1Instant和GPT 5.1Thinking两个模型。
   • GPT-5.1Instant更温暖、智能且更善于遵循用户指令，在数学和编码评估方面有所改进。
   • GPT 5.1Thinking在简单任务上反应更快，在复杂任务上思考更久。
   • GPT-5.1在简单任务上反应比GPT-5快两倍，在复杂任务上反应比GPT-5慢两倍，且回答清晰、术语更少，语气更温暖且更有同理心。

投资建议

建议关注：

1. 算力：寒武纪、海光信息、中科曙光、华丰科技、申菱环境、英维克、欧陆通、中恒电气等。
2. AIDC：科华数据、云赛智联、弘信电子、润建股份、润泽科技、数据港等。
3. AI应用：金山办公、科大讯飞、福昕软件、万兴科技、鼎捷数智、汉得信息、能科科技、卓易信息等。

风险提示

下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。