计算机行业周报：AI领域进展持续，商业化加速

able_Summary][Table_Summary]◼市场回顾 过 去 一 周 （11.10-11.14） 上 证 综 指下 跌0.18%， 创 业 板 指下 跌3.01%，沪深300指数下跌1.08%，计算机（申万）指数下跌3.03%，跑输上证综指2.86个百分点，跑输创业板指0.02个百分点，跑输沪深300指数1.95个百分点，位列全行业第29名。 ◼周观点 百度世界2025大会召开，AI能力持续突破。11月13日，百度世界2025大会在北京召开。模型方面，正式发布了原生全模态大模型文心大模型5.0。文心5.0基础能力全面升级，在多模态理解、指令遵循、创意写作、事实性、智能体规划与工具应用等方面表现突出，拥有强大的理解、逻辑、记忆和说服力。文心5.0一个版本名称为ernie-5.0-preview-1022的预览版本已经登上了LMArena排行榜，其文本能力排行榜中国第一、全球并列第二位置。该模型在创意写作、复杂长问题理解、指令遵循等方面表现突出，榜单排行超过GPT-5-high等多款国内外主流模型。芯片方面，正式发布新一代昆仑芯和超节点产品天池。其中，昆仑芯M100针对大规模推理场景优化设计，提供极致性价比，将于2026年上市；昆仑芯M300面向超大规模多模态模型的训练和推理需求提供极致性能，将于2027年上市。同步发布的天池256超节点与天池512超节点将于明年正式上市，单个天池512超节点就能完成万亿参数模型训练。此外，百度在数字人、AI搜索、垂直类Agent应用，以及Robotaxi领域的最新进展也集中发布，发布了全球首个可商用的自我演化智能体“伐谋”。产业层面，最新数据显示，2025上半年我国大模型相关项目呈现爆发式增长态势：中标项目累计达1810个，金额突破64亿元，中标项目数超2024全年，市场需求持续释放。在竞争格局方面，百度智能云表现尤为突出，以48个中标项目和5.1亿元中标金额，稳居双第一，并在金融、能源、政务、制造等重点行业中持续领跑。 《超节点持续演进，看好国产算力》——2025年11月10日 《北美科技大厂公布财报，国内软件公司业绩回暖》——2025年11月04日 《科技自立自强，国产化先行》——2025年10月28日 阿里国际版“千问”即将推出，与ChatGPT竞争。根据科创板日报，阿里巴巴已秘密启动“千问”项目，基于Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手——千问APP，全面对标ChatGPT，加入全球AI应用的顶级竞赛。阿里核心管理层将其视为“AI时代的未来之战”，希望借助Qwen的开源技术优势赢得竞争。据悉，面向全球市场的国际版千问APP将借助Qwen模型的海外影响力与ChatGPT直接争夺海外用户。据麦肯锡预测，到2030年，全球AI To C市场规模将达到1.3万亿美元，年均增长率超过35%。 OpenAI发布GPT-5.1，为用户提供“情绪价值”。11月12日，OpenAI更新了今年8月发布的GPT-5，推出了新的GPT-5.1。此次推出的GPT5.1包含GPT-5.1Instant和GPT 5.1Thinking两个模型，前者是一个常用模型，该模型更温暖、智能且更善于遵循用户指令，且在回答具挑战性的问题之前可以进行思考，在数学和编码评估方面有所改进。GPT 5.1 Thinking则是一个较先进的推理模型，可在简单任务上反应更快，在复杂任务上思考更久。据介绍，GPT-5.1在简单任 务上反应大约比GPT-5快两倍，在复杂任务上反应比GPT-5慢两倍，且回答清晰、术语更少，语气更温暖且更有同理心。 ◼投资建议 建议关注：（1）算力：寒武纪、海光信息、中科曙光、华丰科技、申菱环境、英维克、欧陆通、中恒电气等；（2）AIDC：科华数据、云赛智联、弘信电子、润建股份、润泽科技、数据港等；（3）AI应用：金山办公、科大讯飞、福昕软件、万兴科技、鼎捷数智、汉得信息、能科科技、卓易信息等。 ◼风险提示 下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责声明 本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值或投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见或推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责，投资者据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，也不应当认为本报告可以取代自己的判断。