计算机行业周报：大模型持续迭代 AI商业化加速

able_Summary][Table_Summary]◼市场回顾 过 去 一 周 （12.08-12.12） 上 证 综 指下 跌0.34%， 创 业 板 指上 涨2.74%，沪深300指数下跌0.08%，计算机（申万）指数下跌1.14%，跑输上证综指0.80个百分点，跑输创业板指3.88个百分点，跑输沪深300指数1.06个百分点，位列全行业第18名。 ◼周观点 大模型持续迭代。（1）OpenAI：根据第一财经微信公众号，12月11日，OpenAI正式发布新一代大模型GPT-5.2，主打通用智能、编码能力和长上下文任务处理，作为近期连续版本更新中的又一项核心升级。根据OpenAI公布的信息，GPT-5.2在信息检索、写作、翻译、数学推演与编程任务中进一步提速，并能够处理更长、更复杂的推理链条。模型在电子表格生成、演示文稿搭建和跨步骤工作流等企业常见场景中表现更为稳定。GPT-5.2被拆分为Instant、Thinking、Pro三个版本，对应即时响应、深度推理与高性能任务需求。OpenAI同时计划在未来数周推出配套工具，包括面向企业内容自动化的写作与代码模块，以及用于大型组织的权限管理与部署组件。（2）智谱：根据智谱微信公众号，12月8日，智谱正式上线并开源GLM-4.6V系列多模态大模型，包括GLM-4.6V（106B-A12B）：面向云端与高性能集群场景的基础版；GLM-4.6V-Flash（9B）：面向本地部署与低延迟应用的轻量版。作为GLM系列在多模态方向上的一次重要迭代，GLM-4.6V将训练时上下文窗口提升到128k tokens，在视觉理解精度上达到同参数规模SOTA，并首次在模型架构中将Function Call（工具调用）能力原生融入视觉模型，打通从视觉感知到可执行行动的链路，为真实业务场景中的多模态Agent提供统一的技术底座。价格相较于GLM-4.5V降价50%。 《大模型持续升级，端侧应用加速落地》——2025年12月08日 《AI变革持续，算力需求景气》——2025年12月03日 《科技大厂持续引领AI创新》——2025年11月24日 AI应用加速落地。（1）谷歌：根据IT之家官网，12月12日，谷歌推出Gemini Deep Research深度研究智能体，同时推出全新交互API并首次面向开发者开放。此外，谷歌还开源了全新的深度搜索评估基准DeepSearchQA，用于衡量多步骤复杂检索任务中的研究全面性。此次升级标志着AI自主研究能力正式进入工业化应用阶段。GeminiDeep Research基于Gemini 3 Pro构建，专为长周期的内容收集与综合任务优化，幻觉率降低40%，是谷歌迄今“最具事实性”的模型，并可通过专项训练提升复杂任务中的报告质量。谷歌表示，通过扩展面向搜索的多步骤强化学习，该智能体能够在复杂信息环境中以更高精度自主导航。据悉，Gemini Deep Research已经实现SOTA，在谷歌新基准测试上得分46.4%，在BrowseComp上与GPT-5 Pro相当，但价格只有其1/10左右。Deep Research会反复规划研究路径，包括形成搜索查询、阅读结果、识别缺口并再次搜索。本次升级带来显著增强的网页搜索能力，使其能深入网站获取具体数据。（2）智谱：根据财联社微信公众号，12月9日，智谱开源其能操作手机的AI Agent模型AutoGLM，包括训练好的核心AI Agent模型、Phone Use能力框架与工具链、覆盖淘宝、抖音、美团等超过50个高频中文App。该模型被业界视为全球首个具备“Phone Use”（手机操作）能力的AI Agent，能够稳定完成外卖点单、机票预订等长达数十步的复杂操作流程 。 此 次 开 源 意 味 着 硬 件 厂 商 、 手 机 厂 商 和 开 发 者 均 可 基 于AutoGLM，在自己的设备或系统中复现一个能“看懂”屏幕、并模拟真人进行点击、输入、滑动的AI助手。智谱方面表示，本次开源后，希望能看到更多Agent应用和AI原生手机、AI原生硬件的出现，进一步推动大众对于Agent的认知和使用。（3）阿里：根据新华网财经微信公众号，阿里已成立千问C端事业群，由原智能信息与智能互联两个事业群合并重组而来，包含千问App、夸克、AI硬件、UC、书旗等业务。千问C端事业群的首要目标是将千问打造成为一款超级App，成为AI时代用户的第一入口。未来，还将进一步把千问打造成无处不在的AI助手，覆盖眼镜、PC、汽车等场景。 ◼投资建议 建议关注：（1）算力：寒武纪、海光信息、中科曙光、华丰科技、申菱环境、英维克、欧陆通、中恒电气等；（2）AIDC：科华数据、云赛智联、弘信电子、润建股份、润泽科技、数据港等；（3）AI应用：金山办公、科大讯飞、福昕软件、万兴科技、鼎捷数智、汉得信息、能科科技、卓易信息等。 ◼风险提示 下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责声明 本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值或投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见或推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责，投资者据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，也不应当认为本报告可以取代自己的判断。