中国财政系列十八：财政支出力度回调、税收改善持续

财政收支情况总结

一般公共预算

• 收入：1-10月收入同比增长0.8%，进度84.8%，略低于五年均值。主要依靠个人所得税（+11.5%）和增值税（+4%）修复，显示结构改善但可持续性待观察。税收收入同比增长1.7%，非税收入下降3.1%。中央收入下降0.8%，地方收入增长2.1%。
• 支出：1-10月支出同比增长2%，进度76%，略低于五年均值。主要增长领域包括债务付息（+4.2%）、社会保障（+9.3%）、教育（+4.7%）。社保、教育、科技支出保持较快增速，城乡社区、交通运输、卫生健康支出下滑，但广义财政支出因超长期特别国债和专项债投放仍扩张。

政府性基金预算

• 收入：1-10月收入同比下降2.8%，进度55.2%，低于五年均值。国有土地使用权出让收入下降7.4%，但降幅收窄，核心城市支撑明显。中央收入增长1.6%，地方收入下降3.3%。
• 支出：1-10月支出同比增长15.4%，进度129.4%，远超五年均值。扩张力度回落，中央支出增长2.2倍，地方支出增长7.3%。国有土地使用权出让收入相关支出下降6.5%。

风险提示

• 经济数据短期波动风险
• 上游价格快速上涨风险