六氟新一轮行情正在展开,三方均价已达16万元,部分头部客户12月滚动价格可能在10万元以上。以11万含税均价估算,主流大公司26年估值10多倍,若采用现货价估算,则均为个位数估值。
添加剂VC、FEC近期三方均价分别大涨200%、49%,属于长期亏损的报复式涨价,部分下游反馈采购有困难。添加剂成本占比低,涨价容忍度相对更高。
长期看好湿法隔膜,主流产能满产,企业扩产意愿低,隔膜是材料中资产最重的环节,扩产需1.5年,后续供需会不断好转。
EC溶剂价格开始普涨,后续要特别关注。EC是三大主要溶剂品种之一,又是VC、FEC的主要原材料,2026年添加剂将拉动30万吨EC需求,供应很紧张,价格空间值得期待(21-22年单价2万多元)。近期EC三方均价涨价10%已达4700元/吨,后续涨价很可能会加速。
研究结论:
➡六氟:天赐材料、多氟多、天际股份,长期看好、坚定不移!
➡添加剂:华盛锂电、海科新源,仍然看好。
➡隔膜:佛塑科技(提示金力收购尚未完成)、恩捷股份、星源材质,长期看好。
其余:新宙邦(公司六氟、添加剂均部分自供)、孚日股份/富祥药业、深圳新星、奥克股份,跟进关注。
EC:海科新源、胜华新材,海科30万吨EC产能,胜华接近20万吨,分别45%、29%市占率,如后续EC加速涨价,可能带来较大弹性。