计算机行业周报：国产开源模型持续突破，国产AI竞争力增强

研报总结

摘要

• 国产开源模型在全球榜单中表现突出，KimiK2Thinking和MiniMax-M2位列前两位，展现国产AI技术追赶并实现差异化领先的趋势。
• 技术迭代重点集中在编程和Agent能力，国产模型更注重性价比和开源生态建设。
• 百度发布新一代昆仑芯M100和M300，以及天池256和512超节点，加速国产AI基础设施建设。
• 国产AI基础设施转向构建体系化算力优势，打造从AI芯片到超节点的垂直整合体系。

投资评级

• 投资评级：推荐（维持）

投资建议

• 国产AI产业链核心价值在于满足自主可控需求，国产算力产业链展现差异化竞争优势。
• 建议关注：（1）国产芯片：海光信息、寒武纪-U；（2）国产服务器：中科曙光、神州数码、浪潮信息、紫光股份、软通动力；（3）AI应用：金山办公、科大讯飞、卓易信息。

风险提示

• 数据资料误差风险；AI投资力度不及预期；AI产品竞争加剧；公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期。

一周市场表现

• 申万计算机指数下跌3.03%，板块个股涨幅前五名和跌幅前五名分别列出。

行业要闻

• 商务部就欧方关于安世半导体问题的声明答记者问。

重点公司公告

• 凌志软件拟购买凯美瑞德100%股权；网宿科技股东拟减持股份；正元智慧拟减持已回购股份。

本周观点

• 国产大模型持续进步，关注国产AI开源生态构建：
  • 国产开源模型在全球榜单中占据前列，性能上比肩甚至超越国际顶尖模型。
  • 国产AI产业从技术追赶到差异化领先，注重性价比和开源生态建设。
• 百度发布新一代昆仑芯，国产AI基建加速推进：
  • 昆仑芯M100和M300面向大规模推理和多模态模型训练，预计2026年上市。
  • 天池256和512超节点支持极速互联，单个超节点可支撑万亿参数模型训练。

研究结论

• 国产AI产业链核心价值在于满足自主可控需求，国产算力产业链展现差异化竞争优势。
• 开源及AI芯片突破为国产AI产业发展开辟新路径，构建协同生态体系。
• 国产AI产业将进入可持续增长周期，维持计算机行业“推荐”评级。