一、研究观点
- 玉米：期现联动上调，受港口报价上调利好，主力2601合约减仓上行，政策预期利好，产区及深加工收购价格上涨，市场气氛提振。技术上突破底部颈线，建议短线多单参与。
- 豆粕：CBOT大豆创17个最高水平，美豆粕跟涨，美豆油下跌，美豆出口销售报告恢复，巴西产量及出口预计增长。国内豆粕延续震荡偏强，供应充足，下游囤货意愿差，关注供需报告结果。策略：期货多单+卖虚值看涨期权。
- 油脂：BMD棕榈油上涨，加菜籽上涨，国内菜籽油上涨，棕榈油上涨乏力，加拿大生物燃料计划将菜籽油作为核心原料，国内菜油库存下降。豆油库存减少，基差走强，支撑豆油跟涨。策略：短多参与。
- 鸡蛋：期货价格延续回调，现货价格震荡，产区蛋价稳定，销区按需采购，未来产能缓慢下降，老鸡出栏不确定性因素仍存。若产能加速淘汰，考虑逢低做多，否则宽幅震荡。
- 生猪：近远月合约联动反弹，现货市场猪价延续弱势，东北地区中大猪市场需求疲软。技术上远期合约偏强，涌益数据显示计划出栏量缩减，关注40日均线压力。策略：宽幅震荡。
二、市场信息
- CONAB月报：预计2025/26年度巴西大豆产量1.776亿吨，同比增加3.6%，播种面积增加3.6%，单产减少0.1%。
- 冬小麦播种：截至11月12日，全国冬小麦播种已完成七成半，黄淮海已过七成半。
- 商务部：中美吉隆坡经贸磋商达成农产品贸易共识，中国将深化互利合作。
三、品种价差
- 提供了玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的1-5合约价差和基差图表。
四、研究团队成员介绍
- 王娜：光大期货研究所农产品研究总监，大商所十大投研团队负责人。
- 侯雪玲：光大期货豆类分析师。
- 孔海兰：光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员。
五、免责声明
- 报告信息来源于公开资料，准确性、可靠性、完整性不作保证，观点、结论和建议仅供参考，不构成投资依据，投资者决策自负盈亏。
