纯碱、玻璃日报

纯碱、玻璃行情回顾与操作建议

纯碱行情回顾

• 行情表现：11月12日，纯碱主力期货SA601合约维持震荡下行，收盘价1214元/吨，下跌11元/吨，跌幅0.89%，日增仓7975手。
• 基本面：
  • 供应：周产环比下降1.41%至74.69万吨，处于高位区间，装置运行稳定，个别检修影响不大。
  • 需求：11月初总出货量环比下降3.14%，下游浮法玻璃和光伏玻璃产量微降或持平，库存累库，重碱需求或进一步下降。
  • 库存：微升至171.42万吨，处于近半年中位区间。
• 价格驱动：轻碱价格回升和重庆友设备检修产生短期利好，但中长期供需驱动不足，市场供大于求格局或持续。
• 操作建议：预计盘面维持震荡偏弱运行。

玻璃行情回顾

• 行情表现：基本面弱平衡，整体处于年内供应高位，盘面价格震荡为主。
• 基本面：
  • 供应：沙河四条煤制产线短期关停，光伏玻璃基本面弱平衡。
  • 库存：节后厂库维持高位，库存天数连续回升。
  • 需求：地产市场未企稳，竣工数据偏弱，浮法玻璃需求回升迹象恐难持续。
• 价格驱动：沙河停产短暂利多已被消化，市场暂无新增驱动，年底赶工和冬储预期博弈仍在。
• 操作建议：预计盘面向下趋势难改。

数据概览

• 纯碱：活跃合约价格走势图显示价格震荡，周度产量和库存数据均处于高位区间。
• 玻璃：活跃合约价格走势图显示价格震荡，平板玻璃产量数据维持在较高水平。

研究结论

• 纯碱：供需双弱，库存微增，反内卷预期未落地，盘面回归弱现实逻辑，维持震荡偏弱运行。
• 玻璃：需求复苏乏力，沙河限产不及预期，淡季来临，市场无新增驱动，预计向下趋势难改。