化工日报：EG高供应，现货基差下行

核心观点

市场分析显示，昨日EG主力合约收盘价3891元/吨，较前一交易日上涨0.41%；华东现货价3953元/吨，下跌0.65%；现货基差62元/吨，环比下降6元。生产利润方面，乙烯制EG利润为-61美元/吨，煤制合成气制EG利润为-949元/吨。库存方面，MEG华东主港库存根据CCF和隆众数据分别为66.1万吨和56.4万吨，环比均有所增加，且本周到港计划较多，预计库存将再度累库。

关键数据

• EG主力合约收盘价：3891元/吨（+16元/吨）
• EG华东现货价：3953元/吨（-26元/吨）
• EG华东现货基差：62元/吨（-6元/吨）
• 乙烯制EG生产利润：-61美元/吨（-4美元/吨）
• 煤制合成气制EG生产利润：-949元/吨（-38元/吨）
• MEG华东主港库存：CCF数据66.1万吨（+9.9万吨），隆众数据56.4万吨（+6.5万吨）
• 本周华东主港计划到港总数：18.1万吨，副港到港量4.7万吨

研究结论

整体基本面供需逻辑显示，供应端国内乙二醇负荷高位运行，供应宽裕；海外装置变化有限，11月中旬附近乙二醇到港计划中性偏多，港口库存预计逐步回升。需求端，近期降温带动聚酯下游适度好转，但聚酯负荷提升有限。策略建议谨慎逢高做空套保，关注供应端负反馈跨期：EG2601-EG2605反套跨品种：无。风险因素包括原油价格波动、煤价大幅波动、宏观政策超预期、地缘变化超预期。