花旗大族激光202526年IT及PCB业务指引强劲

在11月11日于深圳举办的中国投资峰会上，公司投资者关系部的Tina Wang女士重申了对IT业务（约80%收入来自苹果）和PCB业务的乐观预期，并给出业绩指引：1）IT业务收入有望从2024年的21亿元增长至2025/26年的25亿元/ 35亿元，同比分别增长19%/40% ，主要驱动力为苹果首款折叠 花旗-大族激光2025-26年IT及PCB业务指引强劲 在11月11日于深圳举办的中国投资峰会上，公司投资者关系部的Tina Wang女士重申了对IT业务（约80%收入来自苹果）和PCB业务的乐观预期，并给出业绩指引：1）IT业务收入有望从2024年的21亿元增长至2025/26年的25亿元/ 35亿元，同比分别增长19%/40% ，主要驱动力为苹果首款折叠屏手机iPhone 18带来的新增设备需求；2）PCB业务收入将从2024年的33亿元增至2025/26年的50亿元/ 80亿元，同比分别增长52%/60% ，核心得益于AI PCB厂商胜宏科技、深南电路、方正科技及景旺电子的需求拉动。 从市值角度来看，我们坚信持有大族数控33.6%股权的大族激光存在估值低估——其401亿元的市值低于大族数控504亿元市值的83.6%，这意味着大族激光的非PCB业务合计被赋予负价值。