中美对比：2025年前三季度美国投资金额同比上升超四成，中国市场募投同步回暖
美国（VC/PE）
- %募资金额：￥11,614.35亿 同比8.0%
- 投资数量：8,295起 同比19.8%
- 投资金额：￥5,407.30亿 同比9.0%
- 退出数量：2,029笔 同比29.2%
中国（早期投资/VC/PE）
- %募资金额：$2,601.57亿 同比13.7%
- 投资数量：19,284起 同比8.9
- 投资金额：$11,196.35亿 同比42.2%
- 退出数量：2,386笔 同比20.5%
市场概况
- 2025年前三季度新登记股权类基金管理人72家，存量管理人约1.18万家
- 中基协加大私募合规培训力度，引导私募机构加强声誉风险管理
- 存续登记的股权投资基金管理人为11,758家，当期新登记72家，同比下降10.0%
- 累计注销股权投资基金管理人11,545家，当期注销548家，同比下降273家
- 存续备案股权投资类基金共5.8万只，当期新备案基金数量同比上升14.8%
- 中基协发布修订后的《私募投资基金备案指引第3号——私募投资基金变更管理人》，优化变更管理人机制
募资概况
- 前三季度募资市场持续回暖，新募基金数量同比上升18.3%
- 我国股权投资市场共有3,501只基金完成新一轮募集，募集金额为11,614.35亿元人民币
- 大额基金规模集中度显著下降，22只基金新募集规模在50亿元及以上，同比下降29%
- 规模在10-50亿元的基金募集数量及金额有明显增长，政府投资基金、地方国资平台、险资、AIC等出资人表现活跃
币种分布
- 人民币基金新募集数量及金额占比持续增加，共有3,484只人民币基金完成新一轮募集，募资规模为11,375.30亿元人民币
- 外币基金募资保持低迷，共有17只外币基金完成新一轮募集，募资规模约合239.05亿元人民币
投资概况
- 2025年前三季度投资案例数和金额同比持续回升，全市场共完成8,295起投资案例，披露投资金额约为5,407.30亿元
- 投资总规模预计可达8,300亿元人民币，同比增幅将超过30%
- 人民币投资金额超4,600亿，同比上升7.4%；案例数8,004起，同比上升23.6%
- 外币投资金额超740亿，同比上升20.0%；案例数276起，同比上升2.6%
行业分布
- 半导体领域获投金额超千亿，清洁技术、能源及矿产领域完成多起大额融资
地区分布
退出概况
- 2025年前三季度被投企业IPO及并购案例数同比增加
- 共发生2,029笔退出案例，同比下降29.2%，较上半年有所收窄
- 被投企业IPO方面，共发生1,002笔案例，同比上升37.8%
- 其他各类退出方式方面，股权转让、回购类交易数据还在持续收录中，截至本次统计日已收录的交易案例数合计656笔，同比下降66.1%；并购交易数量为352笔，同比上升84.3%
IPO退出
- 通过IPO退出的机构数量同比上升，发行时机构持股账面价值同比增长
- VC/PE机构持有2025年前三季度新增IPO企业的账面股份价值（按发行价）约合人民币1,833.12亿元，同比上升93.8%
IPO总量
- 2025年前三季度IPO市场回暖，161家中企上市，同比增加25.8%
- 首发融资额约合人民币1,937.28亿元，同比增加102.4%
- A股上市企业78家，同比上升13.0%；首发融资额约742.72亿元人民币，同比上升56.1%
- 境外市场共83家中企上市，同比上升40.7%；融资规模约合人民币1,194.56亿元，同比上升148.1%
并购市场
- 政策推动下并购市场持续活跃，前三季度并购规模同比上升66.7%
- 中国企业参与的并购案例数总量1951起，同比增长10.1%；涉及交易总金额近7000亿元人民币，同比上升66.7%
- 机械制造、半导体及电子设备、IT等科创企业为主，被并购案例数同比上升67.4%、17.0%、6.9%
- 能源及矿产、半导体及电子设备、机械制造、金融等领域均发生多起大额案例，推动相关领域并购规模均同比显著上升
