2021年前三季度中国股权投资市场回顾与展望清科研究中心2021.10China VC/PE Market Review 2021Q3 page4,231.49 2,177.91 2,514.50 5,117.98 7,849.48 13,712.05 17,888.72 13,317.41 12,444.04 11,972.14 12,690.39 617621548745297024383574363727103478457420112012201320142015201620172018201920202021Q1-Q3基金募集金额（人民币亿元)基金募集数量募资概况：2021年前三季度新募基金总额超1.2万亿，但约六成基金募资规模不足1亿元22011-2021Q3中国股权投资基金募集情况•2021年，市场募资环境持续改善，前三季度共新募得12,690.39亿元，已超过2020年全年募资总额，这其中不乏单支基金规模超过百亿的大型产业基金、并购基金和基建基金；但同时，全市场基金数量也显著增加，规模不足1亿元的基金约占基金总量的60%，单项目基金的数量相比去年进一步提升，募资市场正在发生结构性变化。2021年前三季度中国股权投资市场募资总规模大幅提升，约1.27万亿元，同比上升50.0%；新募基金数超4,500支，同比上升87.2%； page2,764.60 1,577.09 1,802.99 3,686.94 6,298.17 11,855.34 16,743.20 10,814.12 10,976.26 10,086.30 10,813.67 1,466.89 600.82 711.51 1,431.03 1,551.31 1,856.70 1,145.53 2,503.29 1,467.78 1,885.85 1,876.72 560 590 511 671 2,850 2,332 3,502 3,541 2,656 3,412 4,457 57 31 37 74 120 106 72 96 54 66 117 20112012201320142015201620172018201920202021Q1-Q3人民币基金募集金额（人民币亿元)外币基金募集金额（人民币亿元)人民币基金募集数量外币基金募集数量币种分布：人民币和外币基金均超过2020全年募资总额32021年前三季度中国股权投资市场人民币基金募集近11,000亿，同比上升52.3%外币基金募集超过1,800亿，同比上升38.0%2011-2021Q3中国股权投资市场基金募资币种分布（包括早期投资、VC、PE） pagepage投资概况：2021年前三季度投资市场在疫后“反弹”式增长，总投资额超过1万亿•2021年前三季度，中国股权投资市场投资市场快速回暖，案例数和总投资金额同比涨幅均超过70%，实现了快速增长；•其中，大型产业投资与并购频发，集中在先进制造、新能源、半导体、医疗健康和物流等行业。2021年前三季度市场明显回暖，投资案例数和金额分别同比上升70.5%和74.9%2011-2021Q3中国股权投资市场投资情况（包括早期投资、VC、PE）42,561.91 1,704.85 1,886.78 4,376.74 5,254.96 7,449.10 12,111.49 10,788.06 7,630.94 8,871.49 10,540.36 2,200 1,751 1,808 3,626 8,365 9,124 10,144 10,021 8,234 7,559 9,391 20112012201320142015201620172018201920202021Q1-Q3投资金额(人民币亿元)案例数量2021年前三季度中国股权投资市场投资案例数9,391起，同比上升70.5%投资总金额10,540亿元，同比上升74.9% pagepage1,385.04 1,030.90 1,312.91 2,167.00 3,633.16 5,250.92 9,376.99 6,219.99 5,296.44 5,713.31 6,430.40 1,176.87 673.95 573.87 2,134.06 1,621.79 2,198.18 2,734.51 4,568.07 2,334.51 3,158.18 4,109.96 1,493 1,342 1,389 2,460 7,102 8,392 9,335 8,861 7,219 6,572 7911674 301 379 816 1,209 732 809 1,160 1,015 987 148020112012201320142015201620172018201920202021Q1-Q3人民币投资总金额（人民币亿元)外币投资总金额（人民币亿元)人民币投资案例数（起）外币投资案例数（起）投资币种：2021年前三季度外币投资增长近一倍注：清科研究中心每年底对本年度全部数据进行调整，本报告中“同比”若无特别说明，均根据调整后数据计算5人民币投资超6,400亿，7,911起，分别上升64.1%，上升64.3%外币投资超4,000亿，1,480起，分别上升113.9%，上升95.0%2011-2021Q3中国股权投资市场投资币种分布（包括早期投资、VC、PE） page行业分布：前三大行业集中度超60%，生物技术和半导体行业升温2021Q1-Q3中国股权投资市场投资行业分布62021Q1-Q3中国股权投资市场投资地区分布89.25 2.57 15.15 141.24 39.42 127.78 133.56 35.44 552.97 123.32 331.46 296.69 109.24 297.48 321.22 327.36 211.63 285.68 432.02 1,314.58 1,927.25 1,847.59 1,577.46 126 6 25 33 37 51 64 67 77 98 140 146 157 181 253 254 301 360 502 829 1,369 1,915 2,400 其他广播电视及数字电视纺织及服装房地产农/林/牧/渔能源及矿产建筑/工程教育与培训物流未披露电信及增值业务汽车娱乐传媒金融清洁技术食品&饮料化工原料及加工连锁及零售机械制造互联网半导体及电子设备生物技术/医疗健康IT89.72 101.08 0.90 4.30 19.83 18.67 7.23 26.72 10.83 10.96 13.91 13.10 20.87 31.74 50.34 44.46 104.20 45.79 166.36 104.22 65.45 198.28 499.61 131.97 142.68 342.77 255.12 699.68 717.67 1,104.35 1,087.23 2,119.91 2,290.43 1271336910101112152122283234565868831131371441531691742256009731,2351,2531,779 1,872 未披露其他甘肃青海新疆内蒙古宁夏黑龙江山西云南吉林海南广西贵州辽宁河北重庆江西河南天津陕西安徽湖南福建湖北山东四川广东（除深圳）浙江江苏深圳上海北京投资案例数（起）投资金额（亿元）投资案例数（起）投资金额（亿元） page退出总量：2021年前三季度中国股权投资市场退出案例数和IPO数量持续增加7注：1笔退出交易指1支股权投资基金从1家被投企业退出，如N支股权投资基金从1家企业退出，则记为N笔。此处统计不包含新三板挂牌退出3,734笔上升24.1%2,355笔增长31.3%科创板2012-2021Q3中国股权投资市场退出数量情况（按退出案例数，笔）2021Q1-Q3中国股权投资市场退出方式分布（按退出案例数，笔）268 74 337 530 545 1,069 996 1,573 2,434 2355401381795623254514284403401612012201320142015201620172018201920202021Q1-Q3并购/借壳退出案例数（笔）被投企业IPO案例数（笔）其他方式退出数量（笔）IPO, 2,355 , 63.1%股权转让, 825 , 22.1%回购, 381 , 10.2%并购, 158 , 4.2%借壳, 3 , 0.1%清算, 12 , 0.3% pageIPO总量：上市市场持续活跃，境内外IPO数量融资额双升82011-2021Q1-Q3中国企业境内外上市数量及融资总金额•2021年前三季度中企境内外上市共计472家，首发融资额总计约人民币6571.08亿元，其中于科创板及创业板注册上市的中企分别有126家、145家，两板首发融资总金额超过人民币2,007.18亿元，占中企境内首发融资总金额的54.5%；•2021年前三季度中企境外上市达100家，同比上升9.8%。然而，2021年前三季度境外上市环境更加复杂多变，境外上市中企数量与境内间差距进一步被拉开；2021年前三季度中企境内外上市472家， 同比上升22.6%；融资总规模6571.08亿元，同比上升15.0%上市交易所上市中企数量首发融资额（亿元）深圳证券交易所创业板145 870.30 上海证券交易所科创板126 1,136.88 上海证券交易所主板74 1,486.55 香港证券交易所主板64 2,091.93 深圳证券交易所主板27 187.85 纳斯达克证券交易所23 146.03 纽约证券交易所13 651.55 4,102.15 1,755.11 1,267.52 4,156.37 3,541.45 3,125.00 3,232.74 4,299.88 4,737.88 8,426.30 6,571.08 824.27 2,151.16 1,136.88 660.32 870.30 356 201 66 221 308 291 504 232 332 535 472 总融资额（人民币亿元）科创板融资额（人民币亿元）创业板注册制融资额（人民币亿元）上市数量 pageIPO地域及行业分布92021前三季度中国企业境内外IPO数量和融资额地域分布（按企业主营业务所在地）22.36 784.62 82.49 69.63 361.83 44.44 42.83 89.39 382.16 116.22 100.46 100.26 152.60 1068.88 315.63 173.03 510.75 314.97 538.51 768.47 531.52 56677891112131419202121273039496583教育与培训电信及增值业务农/林/牧/渔连锁及零售物流娱乐传媒其他纺织及服装金融食品&饮料房地产能源及矿产建筑/工程互联网汽车IT清洁技术化工原料及加工半导体及电子设备生物技术/医疗健康机械制造融资额（人民币亿元）上市数量2021前三季度中国企业境内外IPO数量和融资额行业分布（按企业一级行业类型）1.62 4.30 2.66 2.13 3.84 5.45 64.47 12.08 4.14 4.53 48.21 50.88 118.31 33.01 57.42 27.32 16.38 70.09 158.41 47.53 53.46 56.89 112.48 74.27 216.23 2540.45 928.08 369.99 554.99 931.44 111111122222333457788121415265460697384甘肃海南黑龙江宁夏山西西藏新疆广西江西辽宁内蒙古重庆贵州天津云南吉林陕西河北湖南河南湖北安徽四川福建山东北京上海江苏浙江广东2021前三季度上市中企首发融资额（人民币亿元）2021前三季度上市中企数量（家） pageIPO渗透率：VC/PE机构IPO渗透率再创新高102011-2021Q3VC/PE支持的IPO V.S. 非VC