丙烯日报：下游逢低采购，市场交投好转

市场要闻与重要数据 丙烯方面：丙烯主力合约收盘价5892元/吨（+34），丙烯华东现货价5850元/吨（+50），丙烯华北现货价5765元/吨（+150），丙烯华东基差-42元/吨（+16），丙烯华北基差-140元/吨（+142）。丙烯开工率75%（+0%），中国丙烯CFR-日本石脑油CFR133美元/吨（-6），丙烯CFR-1.2丙烷CFR66美元/吨（-2），进口利润-293元/吨（+28），厂内库存49820吨（+4770）。 丙烯下游方面：PP粉开工率43%（-0.34%），生产利润-15元/吨（-150）；环氧丙烷开工率74%（+5%），生产利润268元/吨（-57）；正丁醇开工率86%（+2%），生产利润-86元/吨（-93）；辛醇开工率71%（-18%），生产利润-123元/吨（-108）；丙烯酸开工率72%（+5%），生产利润632元/吨（+0）；丙烯腈开工率78%（-1%），生产利润-114元/吨（-232）；酚酮开工率76%（-3%），生产利润-364元/吨（+0）。 市场分析 局部PDH装置检修提振叠加下游装置重启带来需求增量，推动丙烯市场交投好转，山东现货反弹回升，盘面受支撑止跌盘整。具体来看供应端，滨华60万吨PDH、鑫泰石化30万吨PDH装置相继停车，华东区域宁波金发一期60万吨和东华张家港60万吨PDH装置存重启预期，供应端阶段性减量，但供应宽松格局未改，厂内库存压力仍偏高；需求端，下游逢低采购带动市场交投好转，PO、丙烯酸开工回升明显，辛醇开工受集中停车影响开工显著下滑，后期来看丙烯价格松动下游整体利润边际改善，科鲁尔丙烯腈装置重启，京博石化PP、富宇石化酚酮均存开工预期，丙烯需求端支撑或回升。成本端国际油价仍存供应过剩压力，外盘丙烷持续偏弱，丙烯成本支撑有限。 策略 单边：中性；短期或止跌，但上行驱动有限，或底部区间震荡为主；跨期：无跨品种：无 风险 原油价格波动；上游装置检修动态；丙烷价格变动； 目录 一、丙烯基差结构......................................................................................................................................3二、丙烯生产利润与开工率.........................................................................................................................4三、丙烯进出口利润...................................................................................................................................5四、丙烯下游利润与开工率.........................................................................................................................6五、丙烯库存............................................................................................................................................8 图表 图1：丙烯主力合约收盘价........................................................................................................................................................3图2：丙烯华东基差....................................................................................................................................................................3图3：丙烯华北基差....................................................................................................................................................................3图4：丙烯01-05合约...................................................................................................................................................................3图5：丙烯市场价华东................................................................................................................................................................3图6：丙烯市场价山东................................................................................................................................................................3图7：丙烯中国CFR-石脑油日本CFR.......................................................................................................................................4图8：丙烯产能利用率................................................................................................................................................................4图9：丙烯PDH制生产毛利........................................................................................................................................................4图10：丙烯PDH产能利用率......................................................................................................................................................4图11：丙烯MTO生产毛利.........................................................................................................................................................4图12：甲醇制烯烃产能利用率..................................................................................................................................................4图13：丙烯石脑油裂解生产毛利..............................................................................................................................................5图14：原油主营炼厂产能利用率..............................................................................................................................................5图15：韩国FOB-中国CFR.........................................................................................................................................................5图16：日本CFR-中国CFR.........................................................................................................................................................5图17：东南亚CFR-中国CFR.....................................................................................................................................................5图18：丙烯进口利润..................................................................................................................................................................5图19：PP粉生产利润.................................................................................................................................................................6图20：PP粉开工率.....................................................................................................................................................................6图21：环氧丙烷生产利润..................................................................................