全品种期限概览
普信债及二级债久期再度回升至高位。截至11月7日，城投债和产业债的加权平均成交期限分别为2.20年和2.82年，处于2021年以来90%以上的历史高位。商业银行债中，二级资本债、银行永续债和一般商金债的加权平均成交期限分别为4.45年、3.81年和2.16年，其中一般商金债处于较低历史水平。其余金融债中，证券公司债、证券次级债、保险公司债和租赁公司债的久期分别为1.74年、2.38年、3.31年和1.32年，其余金融债久期整体缩短，但租赁公司债位于较高历史分位。票息久期拥挤度指数略有上升，目前处于2021年3月以来35.6%的水平。
品种显微镜
- 城投债：加权平均成交期限徘徊在2.32年附近，甘肃省级城投债久期拉长至3.25年，上海区县级城投债成交久期缩短至1.47年附近。重庆区县级、河南地级市、安徽地级市等区域城投债久期历史分位数已逾90%，重庆区县级和甘肃省级城投债久期逼近2021年以来最高。
- 产业债：加权平均成交期限较上周有所缩短，总体处于2.27年附近。有色金属行业成交久期拉长至2.48年，公用事业行业成交久期拉长至3.29年。房地产行业成交久期处于较低历史分位，建筑材料和商贸零售行业位于较高历史分位。
- 商业银行债：一般商金债久期拉长至2.16年，处于67.6%的历史分位，低于去年同期水平。二级资本债久期缩短至4.45年，处于97.9%的历史分位，高于去年同期水平；银行永续债久期缩短至3.81年，处于69.7%的历史分位，高于去年同期水平。
- 其余金融债：保险公司债＞证券次级债＞证券公司债＞租赁公司债，分别处于70%、63.9%、63.9%、78%的历史分位数，保险公司债较上周有大幅拉长。
风险提示
- 模型适用性风险：模型根据历史数据和历史经验构建，指标在不同的市场环境中有效性有一定差异。
- 模型估算误差：品种久期计算依据经纪商成交数据统计，存在统计值与真实值出现偏差的风险。
