大宗及贵金属行情综述
铜价
- 行情：LME铜价和沪铜均出现回调，分别为-1.80%至10695.00美元/吨和-1.23%至8.60万元/吨。
- 供应端：进口铜精矿加工费上升至-42.04美元/吨，全国主流地区铜库存连续五周累库，创近三年新高。
- 冶炼端：废产阳极板企业开工率上升，预计下周将进一步增加。
- 消费端：铜线缆和漆包线行业开工率回升，终端需求集中释放，行业新增订单改善。
铝价
- 行情：LME铝价微跌，沪铝上涨，分别为-0.90%至2862.00美元/吨和+1.53%至2.16万元/吨。
- 供应端：国内主流消费地电解铝锭库存累库，氧化铝开工率维持高位，预焙阳极成本持续抬升。
- 需求端：铝下游加工龙头企业开工率微跌，原生铝合金开工率微升，铝线缆开工率下滑，铝板带、铝箔开工率小幅回落。
贵金属
- 金价：COMEX金价微跌，美债10年期TIPS上升，SPDR黄金持仓增加。
- 影响因素：美国政府停摆、地缘政治风险等因素影响下，黄金市场整体呈现强势震荡格局。
大宗及贵金属基本面更新
铜
- 供应端：进口铜精矿加工费上升，库存累库。
- 冶炼端：开工率上升。
- 消费端：开工率回升，需求改善。
铝
- 供应端：库存累库，氧化铝开工率高位，成本上升。
- 需求端：下游开工率波动，传统消费领域订单疲软。
贵金属
- 黄金：受美国政府停摆、地缘政治风险等因素影响，市场整体呈现强势震荡格局。
小金属及稀土行情综述
稀土
- 景气度：加速向上。
- 价格：氧化镨钕价格上涨，氧化铽价格上涨，氧化铽价格下降。
- 影响因素：出口管制措施暂停实施，需求预期大增，外部抢出口叠加供改持续推进。
锑
- 景气度：拐点向上。
- 价格：锑锭和锑精矿价格下降。
- 影响因素：商务部发布出口国营贸易企业申报条件，行业对价格信心修复。
钼
- 景气度：加速向上。
- 价格：钼精矿和钼铁价格下降。
- 影响因素：需求景气，特钢厂开启顺价，不锈钢涨价。
锡
- 景气度：拐点向上。
- 价格：锡锭价格微降。
- 影响因素：印尼打击非法锡矿，库存水平加速去化。
钨
- 价格：钨精矿和仲钨酸铵价格上涨。
- 影响因素：国内钨矿开采总量控制指标下调，钨供应预期收紧。
小金属及稀土基本面更新
稀土
- 氧化镨钕价格上涨，氧化铽价格上涨，氧化铽价格下降。
- 出口管制措施暂停实施，需求预期大增，外部抢出口叠加供改持续推进。
钨
- 钨精矿和仲钨酸铵价格上涨。
- 国内钨矿开采总量控制指标下调，钨供应预期收紧。
钼
- 钼精矿和钼铁价格下降。
- 需求景气，特钢厂开启顺价，不锈钢涨价。
锑
- 锑锭和锑精矿价格下降。
- 商务部发布出口国营贸易企业申报条件，行业对价格信心修复。
锡
- 锡锭价格微降。
- 印尼打击非法锡矿，库存水平加速去化。
镁
硅铁
钒
锆
钛
能源金属行情综述
钴金属
- 景气度：稳健向上。
- 价格：长江金属钴价和钴中间品CIF价上涨，硫酸钴和四氧化三钴价格持平。
- 影响因素：贸易商出货扰动，价格震荡，刚果（金）出口审批未完成，供需偏紧。
锂金属
- 景气度：拐点向上。
- 价格：碳酸锂和氢氧化锂价格上涨。
- 产量：碳酸锂产量环比上升。
- 库存：碳酸锂三大样本库存整体下降。
- 影响因素：宜春地区矿山复产传闻影响市场情绪，供应充裕，需求强劲。
能源金属基本面更新
锂
- 碳酸锂和氢氧化锂价格上涨，产量环比上升，库存下降。
- 供应端保持充裕，需求端表现强劲，预计11月碳酸锂将呈现较大幅度去库。
钴
- 钴中间品价格延续偏强运行，电解钴现货价格震荡下行。
- 刚果（金）出口审批未完成，市场供需偏紧，电解钴与钴盐价差处于高位。
镍
- 镍价震荡下行，LME镍库存续增，现货方面，下游逢低备货意愿增强。
- 宏观上，美联储鹰派表态推动美元走强，叠加美国政停摆，对金属价格形成压制。
风险提示
- 供给超预期。
- 新能源产业景气度不及预期。
- 宏观经济波动。
