玻璃纯碱周报：玻璃：冷修落地提振市场情绪纯碱：供给收紧轻碱现价抬涨

玻璃

• 核心要点：本周玻璃现货涨跌互现，主产地区低价止跌回涨，外围市场以价换量。期货端减仓震荡。供应端沙河能源切换项目预期落地，冷修推进，玻璃日熔下行；需求端深加工反馈平平，中游拿货意愿增强，上游库存去化，主产地现价企稳抬价，外围市场价格偏弱。短期产线冷修对市场情绪有所提振，但玻璃仍面临供给过剩以及上中游高库存的问题，估值预期依旧承压。推荐策略震荡看待，关注1080附近支撑。
• 关键数据：
  • 湖北低价在1060元/吨（周环比+40），沙河最便宜可交割品价格1120元/吨上下（周环比+20）。
  • 期货01合约收盘1091元/吨（周环比+8），05合约收盘1225元/吨（周环比-7）。
  • 浮法玻璃日产量15.91万吨，周产量112.61万吨（环比-0.25%）。
  • 全国浮法玻璃样本企业总库存6313.6万重箱（环比-265.4万重箱）。
  • FG01合约基差+30元/吨（周环比+13）。
• 影响因素：需求偏弱，供应偏多，库存多，基差平，利润利多。
• 风险点：玻璃产线出清超预期；成本端能源议题范围扩散；年末宏观扰动。

纯碱

• 核心要点：本周重碱现价平稳，轻碱现价调涨。期货端震荡，01合约收盘1210元/吨（周环比-15），05合约收盘1294元/吨（周环比-22）。供给收紧兑现现货抬涨，远兴二期未落地，考虑近期煤价强势纯碱生产成本抬升，当前现价区间或推动当前产能进一步出清。推荐策略短期反弹观望为主，中期维持反弹空配观点，关注远兴二期进度。
• 关键数据：
  • 上游库存171.42万吨（周环比+1.22万吨）。
  • 纯碱产量74.68万吨（环比-1.08万吨）。
  • 碱厂出货量73.46万吨（环比-2.31万吨）。
  • 光伏玻璃日熔量88130吨/日（周环-1200）。
• 影响因素：库存空，基差平，利润利多，需求利空，供应利多。
• 风险点：行业出清推进；环保等宏观因素发酵；政策落地超预期。