军工行业周报：美国考虑向沙特出口F-35隐形战斗机 中国人民海军进入三航母时代

本报告导读： 军工《多架轰-6K台岛周边模拟演训，两架美军机相继在南海坠毁》2025.11.03军工《二十届四中全会提出“如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化”》2025.10.26军工《引力一号实现一箭三星，多国海军加速推进无人化转型》2025.10.14军工《北约宣布部署“东方哨兵”，俄白举行“西部-2025”联合战略演习》2025.09.15军工《抗战80周年大会三演，以军行动扰地区格局》2025.09.03 军工板块上涨，美国考虑向沙特出口F-35隐形战斗机，福建舰入列，中国人民海军进入三航母时代，二十届四中全会提出“如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化”，军工长期向好军工长期向好。 投资要点： 军工板块上涨，美国考虑向沙特出口F-35隐形战斗机。1）上周（11.3-11.7）上证综指上涨1.08%，创业板指数上涨0.65%，国防军工指数下跌0.31%，跑输大盘1.39个百分点，排名第23/29。2）上周（11.3-11.7），各大军工指数表现较好，其中CS航空航天表现最好，上涨0.35%，排名1/10。3）环球时报综合报道，长期以来美国的中东军售政策可能正在出现变化。路透社4日透露，美国特朗普政府正在考虑沙特阿拉伯求购48架F-35隐形战斗机的请求。这项潜在价值高达数十亿美元的交易如果最终达成，可能会改变中东的军事平衡，并考验华盛顿对保持以色列“质量军事优势”的定义。路透社强调，长期以来美国在向中东出口武器方面一直非常谨慎，以确保以色列始终能保持“质量军事优势”，即以色列总是能拿到比该地区阿拉伯国家更先进的美国武器。F-35隐形战斗机可以躲避对手雷达的探测，被认为是世界最先进的战斗机之一。 福建舰入列，中国人民海军进入三航母时代。我国第一艘电磁弹射型航空母舰福建舰入列授旗仪式11月5日在海南三亚某军港举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席入列授旗仪式并登舰视察。福建舰是我国第一艘电磁弹射型航空母舰，也是我国第三艘航空母舰，舷号为“18”，2022年6月下水命名。福建舰由我国完全自主设计建造，其电磁弹射技术处于世界先进水平。据报道，习近平亲自决策福建舰采用电磁弹射技术。接受《环球时报》记者采访的军事专家表示，福建舰正式入列，是中国海军从近海防御型向远海防卫型转型建设成果的一个标志和集中体现。这标志着中国正式进入三航母时代，也标志着中国海军开启电磁弹射航母时代。 投资推荐：1）总装：中航沈飞、中航西飞；2）元器件：中航光电；3）分系统：中航机载、北方导航、航天南湖；4）材料与加工：菲利华、华秦科技、铂力特。 相关公司：主机厂：中航成飞；分系统：国睿科技；元器件：航天电器。 风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。 目录 1.美国考虑向沙特出口F-35隐形战斗机，中国人民海军进入三航母时代.32.行情回顾：军工板块下跌，发动机板块表现较好.......................................52.1.行业表现：下跌-0.31%，跑输大盘1.39pp.............................................52.2.指数表现：CS航空航天表现最好..........................................................52.3.板块表现：发动机板块表现较好............................................................63.军工行业重大新闻..........................................................................................73.1.国内新闻....................................................................................................73.2.国际要闻....................................................................................................84.上市公司重要公告..........................................................................................85.风险提示..........................................................................................................9 1.美国考虑向沙特出口F-35隐形战斗机，中国人民海军进入三航母时代 二十届四中全会提出“如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化”，军工长期向好。中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，全会部署“十五五”时期重点任务关于国防和军队建设全会提出要如期实现建军一百年奋斗目标高质量推进国防和军队现代化，要加快先进战斗力建设，推进军事治理现代化，巩固提高一体化国家战略体系和能力。军工长期趋势向好。 军工板块上涨，美国考虑向沙特出口F-35隐形战斗机。1）上周（11.3-11.7）上证综指上涨1.08%，创业板指数上涨0.65%，国防军工指数下跌0.31%，跑输大盘1.39个百分点，排名第23/29。2）上周（11.3-11.7），各大军工指数表现较好，其中CS航空航天表现最好，上涨0.35%，排名1/10。3）环球时报综合报道，长期以来美国的中东军售政策可能正在出现变化。路透社4日透露，美国特朗普政府正在考虑沙特阿拉伯求购48架F-35隐形战斗机的请求。这项潜在价值高达数十亿美元的交易如果最终达成，可能会改变中东的军事平衡，并考验华盛顿对保持以色列“质量军事优势”的定义。路透社强调，长期以来美国在向中东出口武器方面一直非常谨慎，以确保以色列始终能保持“质量军事优势”，即以色列总是能拿到比该地区阿拉伯国家更先进的美国武器。F-35隐形战斗机可以躲避对手雷达的探测，被认为是世界最先进的战斗机之一。 福建舰入列，人民海军进入三航母时代。我国第一艘电磁弹射型航空母舰福建舰入列授旗仪式11月5日在海南三亚某军港举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席入列授旗仪式并登舰视察。福建舰是我国第一艘电磁弹射型航空母舰，也是我国第三艘航空母舰，舷号为“18”，2022年6月下水命名。福建舰由我国完全自主设计建造，其电磁弹射技术处于世界先进水平。据报道，习近平亲自决策福建舰采用电磁弹射技术。接受《环球时报》记者采访的军事专家表示，福建舰正式入列，是中国海军从近海防御型向远海防卫型转型建设成果的一个标志和集中体现。这标志着中国正式进入三航母时代，也标志着中国海军开启电磁弹射航母时代。 投资推荐：1）总装：中航沈飞、中航西飞；2）元器件：中航光电；3）分系统：中航机载、北方导航、航天南湖；4）材料与加工：菲利华、华秦科技、铂力特。 相关公司：主机厂：中航成飞；分系统：国睿科技；元器件：航天电器。 风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。 2.行情回顾：军工板块下跌，发动机板块表现较好2.1.行业表现：下跌-0.31%，跑输大盘1.39pp 上周（11.3-11.7）上证综指上涨1.08%，创业板指数上涨0.65%，国防军工指数下跌0.31%，跑输大盘1.39个百分点，排名第23/29。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.2.指数表现：CS航空航天表现最好 上周（11.3-11.7），各大军工指数表现较好，其中CS航空航天表现最好，上涨0.35%，排名1/10。 2.3.板块表现：发动机板块表现较好 上周（11.3-11.7），发动机板块表现较好： 发动机板块：万泽股份（+30.27%）、航天智装（+25.45%）、三角防务（+25.28%）等股票涨幅居前；航天宏图（-18.49%）、航新科技（-17.20%）、信质集团（-11.62%）等股票跌幅居前。 3.军工行业重大新闻 3.1.国内新闻 【携手练兵！来看中沙“蓝剑-2025”海军联合训练现场】 10月中下旬，中沙“蓝剑-2025”海军联合训练，在沙特东部舰队第1特战大队营区举行，中沙两国海军参训队员，完成全部预定课目，并成功开展陆、海营救人质综合演练新闻来源：https://mil.huanqiu.com/article/4P1isFBuUdn 【国防部敦促菲方停止侵权挑衅和煽宣炒作】 11月7日下午，国防部新闻局副局长、国防部新闻发言人蒋斌大校就近期涉军问题发布消息。 记者：据报道，近期菲律宾持续拉拢有关域外国家在南海开展联合巡航、演习，打造所谓“特遣部队”，声称意在应对中国的“胁迫”行为。请问发言人有何评论？ 蒋斌：我们一贯认为，国家间的防务安全合作不应针对第三方或损害第三方利益，不应破坏地区和平稳定。菲方拉拢域外势力频繁侵权挑衅，是导致南海局势紧张的根源。南海问题的历史脉络和是非曲直非常清楚，我们不接受一切虚假叙事、歪曲法理的无端指责，不纵容恶人告状、以小讹大的碰瓷讹诈，不允许勾连搅局、生乱滋事的挑衅行径，不放弃维护和平、稳定、发展的协作努力。中方维护自身领土主权和海洋权益的意志坚定不移。我们敦促菲方停止破坏地区国家求和平、谋发展的共同努力，停止侵权挑衅和煽宣炒作，否则只能是跳得越高、摔得越狠。 新闻来源：https://mil.huanqiu.com/article/4P2m5wsNTDW 【中方代表：中国在军品出口上一向谨慎负责】 当地时间11月5日，联合国安理会听取也门制裁委员会主席工作报告，以及也门问题专家小组致安理会主席的来信。针对美方代表提出的，持续流入也门、供胡塞武装用于武器计划的所谓“双重用途”组件中有一部分来源于中国，中国常驻联合国副代表孙磊回应称，中国在军品出口问题上一向采取谨慎负责的态度，严格管控军民两用物项，包括无人机出口。中国企业按照世贸规则和市场原则，同各国开展正常的经贸合作，不应受到无理指责。而美国违反国际法对也门采取军事行动，给无辜民众造成无法抹去的伤痛。新闻来源：https://mil.huanqiu.com/article/4P1k6OSFiCv 【董军与塞尔维亚国防部长会谈】 国防部长董军5日下午在京与来访的塞尔维亚国防部长加希奇举行会谈。董军说，中塞是历经风雨、患难与共的铁杆朋友，两国友谊有着深厚的历史底蕴和坚实的政治基础。两国元首引领中塞关系迈上构建新时代命运共同体的新征程，两军合作迎来前所未有的发展机遇。中方愿与塞方共同落实好两国元首共识，加强战略沟通，坚定相互支持，深化高水平军事互信，打造更多务实合作新亮点，把两军关系不断推向新的更高水平，为中塞各领域交 流和地区安全合作发挥示范作用。加希奇感谢中方一贯支持塞方维护国家主权和领土完整的努力，高度评价习近平主席提出的四大全球倡议，表示塞方始终坚定奉行一个中国原则，愿与中国军队巩固传统友谊，继续深化高层互访、人员培训、联合训练、军事医学等各领域合作，共同为两国关系发展和地区和平稳定作出贡献。会谈前，董军为加希奇举行欢迎仪式，并陪同检阅中国人民解放军仪仗队。 新闻来源：https://mil.huanqiu.com/article/4P1G9dBohzs 3.2.国际要闻 【美防长称将对五角大楼武器采购流程进行系统改革】 当地时间11月7日，美国国防部长赫格塞思宣布，五角大楼将对武器采购流程进行系统性改革，以削减官僚程序、提高武器