环保行业周报：2025Q3环保行业基金持仓市值56亿元，环比规模下降占比提升

【】【】[Table_Industry]环保周报 证券研究报告 行业研究——周报 2025年11月8日 本期内容提要: ➢行业动态：1）为贯彻落实《中华人民共和国水法》《节约用水条例》，落实党中央、国务院关于实行水资源刚性约束制度的部署要求，加快以节水装备高质量发展推动水资源节约集约利用，促进经济社会发展全面绿色转型，工业和信息化部、水利部近日联合发布实施《节水装备高质量发展实施方案（2025-2030年）》（工信部联节函﹝2025﹞234号，以下简称《实施方案》）；2）11月6日，国务院总理李强日前签署国务院令，公布《生态环境监测条例》（以下简称《条例》），自2026年1月1日起施行。《条例》旨在规范生态环境监测活动，提升生态环境监测能力和水平，保障生态环境监测数据质量，更好发挥生态环境监测在支撑生态文明和美丽中国建设、服务经济社会高质量发展中的重要作用。 郭雪环保联席首席分析师执业编号：S1500525030002邮箱：guoxue@cindasc.com 吴柏莹环保行业分析师执业编号：S1500524100001邮箱：wuboying@cindasc.com ➢本周专题：2025年三季度，基金持有环保股总市值为55.6亿元，占总基金市值比重的0.18%。相较二季度（基金持有环保股总市值为75亿元，占总持仓比重的0.104%）持股规模有所下降，持股占比有所提升。截至2025Q3，环保板块持仓市值排名前十的股票分别为上海洗霸、瀚蓝环境、伟明环保、景津装备、龙净环保、中国天楹、冰轮环境、大地海洋、兴蓉环境、皖仪科技。其中皖仪科技、冰轮环境为三季度新进入持仓排名前十大的公司。从持股基金数量看，瀚蓝环境持股基金最多，延续二季度领先局面。加减仓方面，2025Q3环保板块共有50家公司获得基金增持，其中上海洗霸、冰轮环境、中国天楹获得加仓最多。 ➢投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度；此外在化债背景下，水务&垃圾焚烧板块作为运营类资产，盈利稳健上行，现金流持续向好，叠加公用事业市场化改革，优质运营类资产有望迎戴维斯双击。重点推荐：【瀚蓝环境】【兴蓉环境】【洪城环境】；建议关注：【旺能环境】【军信股份】【武汉控股】【英科再生】【高能环境】【青达环保】。 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.，LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 ➢风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化； 政策推进不及预期；电价下调风险。 目录 一、本周市场表现：环保板块表现优于大盘....................................................................................5二、专题研究：2025Q3环保行业基金持仓市值56亿元，环比规模下降占比提升.....................6三、行业动态.......................................................................................................................................8四、公司公告.......................................................................................................................................9五、投资建议.....................................................................................................................................12六、风险提示.....................................................................................................................................13 表目录 表1：2025Q3持股市值前十大环保企业...........................................................................................7表2：2025Q3持股基金数量前十大环保企业...................................................................................8表3：2025Q3持股市值占流通股比例前十大环保企业...................................................................8表4：2025Q3加仓市值排名前十名的环保公司...............................................................................8表5：2025Q3基金减仓的环保公司...................................................................................................9表6：2025Q3环保行业部分上市公司估值表.................................................................................14 图目录 图1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%）......................................................................................................5图2：环保板块细分子板块本周涨跌幅（%）.................................................................................................5图3：环保行业周涨幅前十（%）.........................................................................................................................6图4：环保行业周跌幅前十（%）.........................................................................................................................6 一、本周市场表现：环保板块表现优于大盘 ⚫截至11月7日收盘，本周环保板块上涨2.7%，表现优于大盘；上证综指上涨1.1%到3997.56；涨跌幅前三的行业分别是电力设备（5.0%）、煤炭（4.5%）、石油石化（4.5%），涨跌幅后三的行业分别是美容护理（-3.1%）、计算机（-2.5%）、医药生物（-2.4%）。 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 ⚫细分子版块情况：水务板块上涨1.62%；水治理板块上涨4.56%；大气治理板块上涨13.94%；环卫板块上涨1.55%；垃圾焚烧板块上涨4.27%；资源化板块上涨5.49%；固废其他板块上涨2.09%；监测/检测/仪表板块上涨1.91%；环境修复板块上涨1.19%；环保设备板块上涨4.23%。 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 ⚫个股表现：本周环保板块，涨幅前十的分别为清水源、海天股份、远达环保、浙富控股、神雾节能、华光环能、雪迪龙、海峡环保、福鞍股份、美埃科技；跌幅前十分别为中创环保、上海洗霸、久吾高科、艾布鲁、侨银股份、嘉戎技术、太和水、中持股份、皖仪科技、华宏科技。 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 二、专题研究：2025Q3环保行业基金持仓市值56亿元，环比规模下降占比提升 2025年三季度，基金持有环保股总市值为55.6亿元，占总基金市值比重的0.18%。相较二季度（基金持有环保股总市值为75亿元，占总持仓比重的0.104%）持股规模有所下降，持股占比有所提升。 截至2025Q3，环保板块持仓市值排名前十的股票分别为上海洗霸、瀚蓝环境、伟明环保、景津装备、龙净环保、中国天楹、冰轮环境、大地海洋、兴蓉环境、皖仪科技。其中皖仪科技、冰轮环境为三季度新进入持仓排名前十大的公司。 从持股基金数量看，瀚蓝环境持股基金最多，延续二季度领先局面，冰轮环境、上海洗霸获得大量增持。环保板块基金持有数量前十大企业分别为：瀚蓝环境、上海洗霸、景津装备、冰轮环境、龙净环保、高能环境、中山公用、中国天楹、首创环保、皖仪科技。 基金重仓持股占流通股比例中，有三家公司基金持股占总流通股比重超5%，其中大地海洋和景津装备占比最高，分别达到7.36%和6.09%。 加减仓方面，2025Q3环保板块共有50家公司获得基金增持，其中上海洗霸、冰轮环境、中国天楹获得加仓最多，增持市值分别为4.9亿元、3.01亿元、1.18亿元；2025Q3环保板块共有7家公司有基金减仓，前五名被减仓规模最多的公司为惠城环保、瀚蓝环境、大地海洋、伟明环保、景津装备。 三、行业动态 1、为贯彻落实《中华人民共和国水法》《节约用水条例》，落实党中央、国务院关于实行水资源刚性约束制度的部署要求，加快以节水装备高质量发展推动水资源节约集约利用，促进经济社会发展全面绿色转型，工业和信息化部、水利部近日联合发布实施《节水装备高质量发展实施方案（2025-2030年）》（工信部联节函﹝2025﹞234号，以下简称《实施方案》）。 资料来源：https://huanbao.bjx.com.cn/news/20251103/1468117.shtml 2、11月6日，国务院总理李强日前签署国务院令，公布《生态环境监测条例》（以下简称《条例》），自2026年1月1日起施行。《条例》旨在规范生态环境监测活动，提升生态环境监测能力和水平，保障生态环境监测数据质量，更好发挥生态环境监测在支撑生态文明和美丽中国建设、服务经济社会高质量发展中的重要作用。 资料来源：https://huanbao.bjx.com.cn/news/20251106/1468813.shtml 3、11月3日，生态环境部部长黄润秋主持召开部常务会议，审议并原则通过《医疗机构水污染物排放标准》修改单、《水泥工业大气污染物排放标准》修改单、《城市轨道交通噪声排放标准》（以下简称3项排放标准），《中国噪声污染防治报告（2025）》，《2024、2025年度全国碳排放权交易市场钢铁、水泥、铝冶炼行业配额总量和分配方案》，浙江三澳核电厂3、4号机组和山东招远核电厂一期工程环境影响报告书（建造阶段）和建造许可证申请审评监督情况。 资料来源：https://www.mee.gov.cn/ywdt/hjywnews/202511/t20251104_1131349.shtml 4、11月5日，工业和信息化部办公厅发布开展2025年人工智能产业及赋能新型工业化创新任务揭榜挂帅工作的通知。揭榜挂帅工作面向人工智能产业发展底座、“人工智能+制造”、智能产品装备、共性基础支撑等重点方向，发掘培育一批技术创新强、应用落地快、典型示范好的关键技术和产品，加快人工智能与工业深度融合应用，高水平赋能新型