计算机行业动态分析：基金三季报持仓分析：持仓占比与市值规模创新高，“抱团”现象有所弱化

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 基金三季报持仓分析：持仓占比与市值规模创新高，“抱团”现象有所弱化 ■基金三季报披露完毕，计算机持仓进一步回升。通过对基金前十大重仓股进行估算，2021年Q3计算机板块（中信计算机成份股）占基金总持仓比重约为4.04%，延续了今年Q1以来触底回升的态势。以同期计算机（中信）指数市值占比3.81%作为标准配臵参考，2021年Q3计算机行业超配比例为0.23%。 ■基金持有计算机板块总市值上升，规模1426亿元再创新高。2021年Q3，基金重仓持有计算机板块总市值为1426亿，环比增长11.50%，同比增长38.19%，规模再创新高。 ■“抱团”弱化，持仓集中度有所下降。1）绝对指标方面，2021年Q3基金前十大重仓股中的计算机公司数量为111家，高于上季度。基金重仓的这111家计算机板块公司绝大多数都出现了持仓上升，仅有34家持仓下降；2）相对指标方面，持仓市值前十大公司的市值占比（CR10）为79.05%，持仓市值前二十大公司的市值占比（CR20）为91.70%，双双较上季度出现回落，“抱团”有所弱化。 ■基金持股市值前10大公司变动较小。2021年Q3计算机板块基金持仓市值排名前10的公司分别为：东方财富、广联达、深信服、恒生电子、金山办公、中科创达、国联股份、宝信软件、用友网络、安恒信息。对比2021年Q2持仓市值前10，国联股份、安恒信息新增入列，科大讯飞、卫宁健康出列。 ■投资建议：2021年Q3基金计算机持仓比重为4.04%，较上季度进一步回升，超配比例0.23%。持仓总市值规模达到1426亿元，再创新高。持仓市值前10名公司变动较小，“抱团”有所弱化，持仓集中度低于上季度。在配臵方向上，云计算、网络安全与信创、智能驾驶、金融科技、企业级服务、工业软件等仍是基金较为青睐的领域，并在具体标的选择方面持续优化。 ■风险提示：行业发展不及预期；市场竞争加剧。 Table_Tit le 2021年10月28日 计算机 Table_BaseI nfo 行业动态分析 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 Table_Char t 行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 -3.49 -5.37 -12.05 绝对收益 -3.20 -2.47 -8.66 徐文杰 分析师 SAC执业证书编号：S1450517070001 xuwj@essence.com.cn 010-83321050 相关报告 计算机行业周观点 2021-10-24 迎接2021华为开发者大会 2021-10-17 计算机周观点 2021-10-09 聚焦华为软件新突破：欧拉+高斯打造开源国产数字底座生态 2021-09-26 计算机行业回购潮预示的投资机会 2021-09-26 -16%-11%-6%-1%4%9%14%19%202 0-10202 1-02202 1-06计算机(中信) 沪深300 行业动态分析/计算机 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 基金三季报持仓分析 基金三季报披露完毕，计算机持仓进一步回升。通过对基金前十大重仓股进行估算，2021年Q3计算机板块（中信计算机成份股）占基金总持仓比重约为4.04%，延续了今年Q1以来触底回升的态势（2020Q1~2021Q2分别为6.48%、6.99%、4.62%、4.04%、3.27%、3.54%）。以同期计算机（中信）指数市值占比3.81%作为标准配臵参考，2021年Q3计算机行业超配比例为0.23%。 图1：近5年基金持有计算机股票仓位变化情况 数据来源：Wind，安信证券研究中心 基金持有计算机板块总市值上升，规模1426亿元再创新高。2021年Q3，基金重仓持有计算机板块总市值为1426亿，环比增长11.50%，同比增长38.19%，规模再创新高。 图2：近季度基金持有计算机行业板块总市值变化（亿） 数据来源：Wind，安信证券研究中心 010002000300040005000600070000.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%计算机行业基金仓位沪深300创业板计算机行业指数892122010321192102512791426020040060080010001200140016002020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q3 行业动态分析/计算机 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 “抱团”弱化，持仓集中度有所下降。1）绝对指标方面，2021年Q3基金前十大重仓股中的计算机公司数量为111家，高于上季度（2020Q1~2021Q2分别为126家、126家、120家、96家、101家、104家）。基金重仓的这111家计算机板块公司绝大多数都出现了持仓上升，仅有34家持仓下降；2）相对指标方面，持仓市值前十大公司的市值占比（CR10）为79.05%，持仓市值前二十大公司的市值占比（CR20）为91.70%，双双较上季度出现回落，“抱团”有所弱化。 图3：近季度计算机行业前10大vs前20大市值占比变化 数据来源：Wind，安信证券研究中心 基金持股市值前10大公司变动较小。2021年Q3计算机板块基金持仓市值排名前10的公司分别为：东方财富、广联达、深信服、恒生电子、金山办公、中科创达、国联股份、宝信软件、用友网络、安恒信息。对比2021年Q2持仓市值前10，国联股份、安恒信息新增入列，科大讯飞、卫宁健康出列。 58.91%66.07%71.20%82.27%79.06%81.91%79.05%80.58%82.34%84.50%92.37%91.46%93.46%91.70%40%50%60%70%80%90%100%2020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q3CR10CR20 行业动态分析/计算机 4 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 表1：2021年Q3计算机行业基金持股市值前20名 证券代码 证券简称 持有基金数 持有公司家数 持股总量(万股) 季报持仓变动(万股) 持股占流通股比(%) 持股总市值(万元) 持股市值占基金净值比(%) 持股市值占基金股票投资市值比(%) 300059.SZ 东方财富 965 114 156518 28159 18.34 5379507 0.23 0.85 002410.SZ 广联达 122 38 15580 1214 15.71 1038090 0.04 0.16 300454.SZ 深信服 114 32 4396 -273 16.51 1031052 0.04 0.16 600570.SH 恒生电子 174 53 15317 5344 10.48 877366 0.04 0.14 688111.SH 金山办公 68 32 2205 -56 10.22 624824 0.03 0.10 300496.SZ 中科创达 90 33 4873 359 15.23 607331 0.03 0.10 603613.SH 国联股份 47 20 4625 2905 20.82 527861 0.02 0.08 600845.SH 宝信软件 84 36 7143 336 6.54 471433 0.02 0.07 600588.SH 用友网络 70 28 11189 762 3.45 370700 0.02 0.06 688023.SH 安恒信息 49 22 979 266 18.96 345615 0.01 0.05 002230.SZ 科大讯飞 102 45 6216 -1682 2.99 328842 0.01 0.05 300253.SZ 卫宁健康 38 21 19185 -308 10.68 278757 0.01 0.04 688208.SH 道通科技 27 12 3707 749 13.68 261172 0.01 0.04 688188.SH 柏楚电子 42 20 595 -70 22.15 261161 0.01 0.04 002268.SZ 卫士通 20 15 3431 3419 4.10 141830 0.01 0.02 300033.SZ 同花顺 32 19 1023 1017 3.76 122662 0.01 0.02 688018.SH 乐鑫科技 27 11 557 143 12.32 116679 0.00 0.02 002153.SZ 石基信息 14 5 4287 -1561 4.88 109232 0.00 0.02 688158.SH 优刻得-W 4 1 3072 2157 9.62 99834 0.00 0.02 300659.SZ 中孚信息 17 8 1852 1524 12.47 83515 0.00 0.01 资料来源：Wind，安信证券研究中心 表2：2021年Q3基金加仓计算机行业公司前10名 证券代码 证券简称 持有基金数 持有公司家数 持股总量(万股) 季报持仓变动(万股) 持股占流通股比(%) 持股总市值(万元) 持股市值占基金净值比(%) 持股市值占基金股票投资市值比(%) 300059.SZ 东方财富 965 114 156518 28159 18.34 5379507 0.23 0.85 300451.SZ 创业慧康 7 3 8549 8468 6.52 63693 0.00 0.01 600570.SH 恒生电子 174 53 15317 5344 10.48 877366 0.04 0.14 300365.SZ 恒华科技 16 5 3969 3954 11.40 56361 0.00 0.01 002268.SZ 卫士通 20 15 3431 3419 4.10 141830 0.01 0.02 603613.SH 国联股份 47 20 4625 2905 20.82 527861 0.02 0.08 002439.SZ 启明星辰 10 9 2697 2187 3.73 74474 0.00 0.01 688158.SH 优刻得-W 4 1 3072 2157 9.62 99834 0.00 0.02 300674.SZ 宇信科技 9 3 1843 1551 4.10 35101 0.00 0.01 300659.SZ 中孚信息 17 8 1852 1524 12.47 83515 0.00 0.01 资料来源：Wind，安信证券研究中心 行业动态分析/计算机 5 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 表3：2021年Q3基金减仓计算机行业公司前10名 证券代码 证券简称 持有基金数 持有公司家数 持股总量(万股) 季报持仓变动(万股) 持股占流通股比(%) 持股总市值(万元) 持股市值占基金净值比(%) 持股市值占基金股票投资市值比(%) 300166.SZ 东方国信 2 2 208 -4569 0.25 1823 0.00 0.00 002212.SZ 天融信 3 2 1187 -3540 1.03 18998 0.00 0.00 300188.SZ 美亚柏科 3 2 1396 -3474 2.29 23023 0.00 0.00 002230.SZ 科大讯飞 102 45 6216 -1682 2.99 328842 0.01 0.05 300369.SZ 绿盟科技 9 8 3068 -1601 4.18 55231 0.00 0.01 002153.SZ 石基信息 14 5 4287 -1561 4