金融期货周报

股指

• 市场回顾：A股市场年初以来呈现波动走势，受外部冲击和内部因素影响，经历回调、反弹和调整。近期市场情绪趋于谨慎，指数在高位盘整运行。
• 股市展望：外部环境趋缓，十五五规划为市场注入政策预期，股指中长线向上趋势不变。短期指数或维持震荡运行，观察量能修复情况。
• 成交持仓分析：股指成交缩量，持仓量分化。
• 基差、跨期价差及跨品种价差分析：基差走势分化，跨期价差和跨品种价差有所变化。
• 行业板块概况：能源、工业、金融板块领涨，医药、可选、信息板块领跌。
• 估值比较：四大指数市盈率处于历史较高分位水平。

国债

• 市场回顾：央行购债略低于预期，A股回暖压制债市。国债期货转跌。
• 市场分析：债市利空应已基本释放完毕，11月进入利多累积阶段。经济基本面压力仍存，政策方面宽松预期可能再度升温。
• 下周债市展望：央行开启购债，国债期货底部有支撑，关注经济活动数据和央行买断式逆回购投放情况，宽松预期有望再度升温。
• 关键数据：10月进出口数据显示出口转正为负，显著走弱。
• 策略建议：期现策略、IRR策略、基差策略、跨期策略、跨品种策略。

航运指数

• 市场回顾：SCFIS再度转跌，现货船司下调涨价幅度，打击多头情绪。
• 集运市场情况：远洋航线运价延续反弹，欧线、美线运价上涨。供给方面，运力持续增长，需求方面，欧元区宏观需求弱修复。
• 市场展望：运价触底回升的趋势大概率将形成，年内运价底部或已现。中东地区冲突频发，短期红海或仍难复航。
• 操作建议：继续维持12合约逢低做多思路。