聚酯原料
行情复盘
- 期货市场：PX&PTA止跌强势上涨，乙二醇止跌反弹。PX601收于6820元/吨，+2.56%；PTA2601收于4688元/吨，+1.91%；EG2601收于3924元/吨，+0.26%。
- 现货市场：PX价格上涨，尾盘实货12月在824/830商谈，1月在816/831商谈；PTA内盘重心窄幅整理，现货基差在01合约升水74-76元/吨附近。
重要资讯
- PX：负荷87.0%，环比+1.1个百分点。装置动态：乌鲁木齐石化重启，福佳大化停车，中石化金陵和上海检修推迟至2026年，中化泉州12月检修45天。
- PTA：负荷76.4%，环比-1.6个百分点。装置动态：山东威联降负，逸盛大连恢复，独山能源、英力士停车，四川能投、虹港石化、逸盛宁波计划检修。
- 乙二醇：负荷72.44%，环比-3.76个百分点。装置动态：油制装置变动有限，合成气制装置部分停车，通辽金煤、河南煤业预计重启，华南某装置计划试车。
市场逻辑
- PX：交易远期装置检修预期，但供增需降，上方空间有限。
- PTA：交易行业减产预期，但存在不确定性，终端进入淡季，上方空间有限。
- 乙二醇：产能扩张及开工高位运行，价格承压。
交易策略
- PX&PTA：谨慎观望，冲高回落风险高；乙二醇可考虑空单继续持有。
- 支撑位与压力位：PX支撑位6200-6250，压力位7000-7050；PTA支撑位4350-4400，压力位4900-4950；乙二醇支撑位3700-3750，压力位4200-4250。
- 期权：买看跌期权或双卖做空波动率。
- 关注：成本走势和装置动态。
聚酯产品
行情复盘
- 期货市场：PF512收于6244元/吨，+1.10%；PR512收于5736元/吨，+1.31%。
- 现货市场：1.4D直纺涤短纤6380元/吨，产销86%；华东水瓶片现货价5700元/吨，市场交投气氛尚可。
重要资讯
- 短纤：开工率96.8%，部分装置重启。库存7.8天，价格快速回涨后下游观望情绪增浓，产销回落导致库存窄幅回升。涤纱开机率66.0%，开工持稳，同比偏低。纯涤纱成品库存24.5天，需求回落，库存回升。
- 瓶片：华东一套25万吨装置11月初转回生产瓶片。开工81.9%，需求回归清淡，处于淡季，需求将走弱。
市场逻辑
- 短纤：传统旺季供需面尚好，但逐渐进入淡季，预期转弱，绝对价格跟随成本波动。
- 瓶片：新装置预期投产，淡季需求走弱，供需面趋弱，绝对价格跟随成本波动。
交易策略
- 需求逐步进入淡季对价格形成拖累，预计加工费被压缩，绝对价格跟随成本波动。
- 操作上，可考虑逢高做空。
- 支撑位与压力位：短纤支撑位6000-6050，压力位6300-6350；瓶片支撑位5500-5550，压力位5800-5850。
- 期权：买看跌期权。
- 关注：成本走势、装置动态和终端需求变化。
