Polyester Industry Chain Daily Futures Strategy Report：聚酯产业链月度策略报告

摘要 能源化工团队 【聚酯原料】 作者：俞杨烽从业资格证号：F3081543投资咨询证号：Z0015361联系方式：-- 【行情复盘】 期货市场：周一，在油价带动下，聚酯原料涨停。PX605收于9028元/吨，+4.13%；PTA2605收于6316元/吨，+4.05%；EG2605收于4597元/吨，+5.03%。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年03月09日星期一 现货市场：据华瑞数据：（1）PX价格上涨，一单5月亚洲现货在1334成交。尾盘实货5月在1328/1354商谈。估价在1346美元/吨，涨267美元。（2）PTA现货价格继续上涨，现货市场商谈氛围偏淡，现货基差偏强，3月报盘在05贴水5~0。（3）乙二醇华南地区：今日乙二醇价格大幅上行，市场报盘稀少。广东乙烯制送到参考报价4900-5000元/吨附近，合成气制送到参考报价4800元/吨附近；福建MEG自提参考报价5000元/吨附近。 【重要资讯】 （1）伊朗威胁打击邻国石油设施，伊朗革命卫队：能承受200美元油价就继续。英媒：G7财长将在北京时间今晚20:30召开紧急会议，讨论联合释放应急石油储备的可能性。 （2）PX：华东一套160万吨PX装置意外停车，重启时间暂时未定。据CCF，截止3月5日，PX负荷90.3%，环比-2.1个百分点。装置动态：浙石化一套250万吨装置3月初检修10天左右，另一套200万吨装置计划3月中旬检修30-40天；因上游原料供应稳定性担忧，国内部分PX装置进行了预防性降负措施；金陵石化70万吨原计划3月初检修，现推迟到4月检修55天附近。韩国GS的55万吨3月份计划内检修。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 （3）PTA：据CCF，截止3月5日，PTA负荷81.0%，环比+4.4个百分点，同比+7.4个百分点，开工明显回升。装置动态：逸盛新材料360万吨3月初恢复正常；英力士125万吨3月初重启，独山能源250万吨2月底重启并恢复正常，福海创负荷提升至8成。 （4）乙二醇：新疆某60万吨/年的合成气制装置部分产能原计划于3月中停车检修，目前推迟；河南某20万吨/年的合成气装置计划3月中旬重启。据CCF，截止3月9日，乙二醇部分华东主港库存106.8万吨，环比+6.6万吨，库存持续增加，但后续预计转为去库。 【市场逻辑】 PX受霍尔木兹海峡航运受阻，原料供应将受限，部分企业已经开启防御性降负荷，叠加3-5月份装置季节性检修，供将趋紧，支撑价格偏强运行。PTA在今年无新增产能，而下游产能延续投放，叠加上半年季节性检修，使得供需结构趋于改善，属于偏多配品种，同时下游开工回升将支撑价格偏强运行。乙二醇因霍尔木兹海峡航运受阻，进口将受限，同时国内装置预防性降负和季节性检修，而需求将环比回升，供需面将环比改善，将支撑价格震荡偏强。【交易策略】 期货研究院 中东局势延续紧张，油价走强对聚酯原料价格形成强成本支撑，需防范价格高位回落。操作上，建议轻仓逢低做多为主。PX支撑位7800-7850，压力位11000-11050；PTA支撑位5450-5500，压力位7300-7350。乙二醇支撑位4000-4050，压力位4850-4900。期权，买入看跌期权对冲价格下行风险。关注：中东局势演变、成本走势和中下游开工恢复情况。 【聚酯产品】 【行情复盘】 期货市场：周一，聚酯产品在成本驱动下涨停。PF604收于7864元/吨，+4.74%；PR605收于7344元/吨，+4.35%。 现货市场：据华瑞数据：1.4D直纺涤纶短纤（出厂价）8510（+1135）元/吨，产销42（-28）%，产销高低分化。华东水瓶片现货价8562（+1523）元/吨，市场交投偏淡，市场波动大，高低成交差距较大。3月订单多成交在8000-9000元/吨出厂不等。 【重要资讯】 （1）短纤：截至3月6日，开工率84.8%（+10.7%），大发、华星、经纬、吉兴等装置已重启提负，但是仪征化纤、洛阳实华等装置3月初停车。工厂库存12.2天（-2.8天），价格快速上涨，产销回升使得工厂去库。涤纱开机率为53%（+11%），节后开工逐步回升。纯涤纱成品库存18.2天（-1.5天），产销有所回升，窄幅去库。原料库存15.2天（+1.8天），在原料快速上涨的刺激下，投机性备货有所增加。 （2）瓶片：截止3月6日，开工77.2%，环比+0.4个百分点。装置动态：华瑞澄高3月初升温重启。需求方面，市场成交气氛较好。 【市场逻辑】 短纤将供需双增，在成本引导下预计价格震荡偏强。瓶片随着装置重启，预计开工回升至8成以上，需求将逐步回暖，绝对价格仍跟随成本震荡偏强。 【交易策略】 短纤和瓶片均将呈现供需双增格局，绝对价格跟随成本震荡偏强为主。操作上，建议轻仓逢低做多为主。短纤支撑位6800-6850，压力位8500-8550；瓶片支撑位6400-6450，压力位8000-8050。期权，买入看跌期权对冲下行风险。关注：成本走势和需求恢复情况。 第一部分聚酯品种观点总结......................................................................................................................2第二部分聚酯品种价格.............................................................................................................................2第三部分聚酯品种数据图.........................................................................................................................2 第一部分聚酯品种观点总结 第二部分聚酯品种价格 第三部分聚酯品种数据图 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。