对二甲苯
- 观点： 芳烃调油需求支撑估值，短期相对偏强。
- 关键数据： 12月MOPJ估价563美元/吨CFR，12月PX实货商谈在816/831美元/吨。
- 市场动态： 原油价格走弱，但供应基本面紧张和下游PTA市场情绪提振支撑PX价格。下游纯对苯二甲酸市场整合讨论提振市场情绪。供应前景紧张，预计短期供应不会大幅增加。
- 趋势强度： 0
- 观点及建议： 海外调油需求支撑估值单边趋势偏强。关注福佳大化重启、俄罗斯炼厂开工率受制裁影响、裕龙石化MX出货困难等对短流程装置开工的影响。
PTA
- 观点： 需求尚可，供应压力仍存，高位震荡市。
- 关键数据： 华南一套110万吨PTA装置停车检修，逸盛大化375负荷恢复，中泰120万吨出料负荷提升至7成，威联化学250万吨降负，英力士110万吨和独山能源250万吨停车，独山能源4期300万吨PTA已正常运行。
- 市场动态： 聚酯负荷开工超预期反弹，PTA刚需尚可，供应端PTA短期开工率下降。开功率降至76.4%，11月上半月累库压力缓解。月差基差企稳反弹，但工厂没有实质性的加大减产动作。
- 趋势强度： 0
- 观点及建议： 市场关注行业反内卷带来的供应减量，加工费逢高空。月差基差企稳反弹，但工厂并没有实质性的加大减产动作，未来累库格局较为明确，想要进一步向上做正套空间有限，区间操作为主。PX方面供应偏紧，PTA加工费300以上逢高空。
MEG
- 观点： 单边价格创新低，存量装置开工提升，供应压力仍较大。
- 关键数据： 中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在72.44%，草酸催化加氢法开工负荷在71.94%。台湾一套25万吨/年的MEG装置计划于本月底停车检修。
- 市场动态： 国产镇海炼化80万吨乙二醇装置近期重启，煤制方面内蒙古建元26万吨装置重启，中化学30万吨装置短停，榆林化学60/180万吨检修2个月，正达凯60万吨11月中下旬检修，宁波富德50、中化泉州50万吨12月份计划检修。进口方面，本周到港量18.9万吨，处于高位。
- 趋势强度： -1
- 观点及建议： 月差逢高反套。11月中旬开始乙二醇供应压力仍较大，港口累库将加速累库。聚酯负荷开工维持高位，也无法改变当前过剩格局。当前价格需测试煤制装置成本线，观察后续边际高成本装置开工情况。
