LLDPE：计划外检修增加，关注进口压力

LLDPE基本面分析

核心观点
当前LLDPE市场处于震荡行情，主要受原料端原油价格下跌带动PE成本变化，以及下游农膜、包装膜行业刚需支撑。市场库存去库顺利，但中期仍需关注高产能和需求转弱带来的供需压力。

关键数据

• 期货价格：L2601合约收盘价6770元/吨，下跌0.13%。
• 基差与价差：华北基差-35元/吨，华东基差-24元/吨，华南基差维持。
• 现货价格：国内主流价格6780-7450元/吨，线性部分跌20-80元/吨（华北）、20-70元/吨（华东）、20-50元/吨（华南）。
• 库存：上半周盘面反弹，库存向中下游转移，但中期仍需警惕存量压力。

市场状况分析

• 原料端：原油价格下跌带动PE成本下降，但PE价格跟随成本变化幅度有限。
• 供应端：广西石化或准备开车试料，但11月计划外检修量超预期增加，近端供应矛盾不大。
• 需求端：下游刚需支撑较强，但市场交投气氛清淡，部分逢低补仓，实盘成交有限。

趋势强度
LLDPE趋势强度：0（中性）。

研究结论
短期市场震荡为主，下跌驱动不强，但中期需关注供需压力。建议关注计划外检修和进口压力变化，以及下游需求转弱风险。