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LLDPE：计划外检修增加，关注进口压力

2025-11-03 陈鑫超国泰君安期货起风了

LLDPE基本面分析

核心观点：
当前LLDPE市场处于震荡行情，主要受供应端计划外检修增加和进口压力的影响。短期内价格下跌动力不足，但中期仍需关注高产能和需求转弱带来的供需压力。

关键数据：

期货价格： L2601合约收盘价6820元/吨，下跌0.99%；
基差： 01合约基差-98元/吨，月差-62元/吨；
现货价格： 华北、华东、华南市场价格分别为6870、7000、7130元/吨；
检修情况： 本周新增中原石化长期停车，中化泉州、埃克森美孚惠州等装置计划内小修，整体检修损失量环比增加；
库存： 上半周库存向中下游转移，但中期仍需关注存量压力。

市场状况分析：

原料端： 原油价格下跌带动PE成本下降，但下游农膜、包装膜刚需支撑库存去库；
供应端： 广西石化或准备开车试料，但11月计划外检修量超预期增加，近端供应矛盾不大；
需求端： 棚膜及地膜需求见顶回落，其他下游表现平淡，采购热情不高。

趋势强度： LLDPE趋势强度为0（中性），短期震荡，中期需警惕供需失衡风险。

LLDPE：计划外检修增加，关注进口压力

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