“十五五”规划建议的学习专题报告一：产业向新，经济提质

产业向新，经济提质 “十五五”规划建议的学习专题报告一 投资要点 2025年11月05日 “十五五”时期现代化产业体系建设的重要性进一步提升：在“十五五 ”期 间 重 点 战 略 任 务 中 ，“建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基”和“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”位列前两位，并提出“科技创新和产业创新深度融合”、“加快重大科技成果高效转化应用”，表明“十五五”期间科技创新的落脚点着重在于加速产业落地，推动产业科技水平和竞争力提升。 传 统 产 业 ：《建议》将“优化提升传统产业”单独列出作为新增项，且放在“建设现代化产业体系”章节的首列，主 要 意 义 有 三 ：一是减少地方政府同质化竞争，提升产业集群效应及协同性；二是维护产业链完整性与韧性；三 是推动重点产业提质升级，提升产业链全球竞争力。 新 兴 产 业 和 未 来 产 业 ：《建议》提出“新兴产业+未来产业”的双层结构 ，其 中 ：低 空 经 济为新兴产业新增提及，值得重点关注，而未来产业明确指出量 子 科 技 、生 物 制 造 、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智 能、第六代移动通信等具体领域。 袁 闯分 析师执业证书编号:S0530520010002yuanchuang@hnchasing.com 张 雯婷分 析师执业证书编号:S0530524030002zhangwenting30@hnchasing.com 绿 色 低 碳 产 业 ：重点关注：一 是 政 策 思 路 从“ 能 耗 双控”向“碳排放双 控 ”转 变 ；二 是 具 体 制 度 流 程 设计上，提及完善碳排放统计核算体系，稳步实施碳考核、碳管控、碳管理、碳评价、碳足迹等政策制度。我们预计碳排放市场建设可能成为核心政策工具；三是从政策协同方面 ，主要涉及财税、金融、投资、价格、科技、环保政策；四是 在 加速 建设新型能源体系方面，强调持续提高新能源供给比重。 相关报告 服 务 业 ：政策思路更多由此前的“加速发展”向“优质高效发展”转变。后续重点关注制度型开放落地进度，预计下一步可能在服务业统计监测体系、知识产权保护制度建设等方向细化展开。 新 型 基 础 设 施 体 系 ：《建议》强调新型基础设施建设的“适度超前”属性，传统基础设施升级为“数智化改造”。此外，还提出优化能源骨干通道布局，侧重加力建设新型能源基础设施。 房 地 产 ：《建议》将其归至民生领域章节，对地产的定位已从“经济引擎 ”向“ 民 生 基 石 ”转 变 ，后续政策大概率延续“托而不举”的总体基调。从具体方案来看，预计增加“保障性+改善性”住房供给。 风险提示：政策落地不及预期、经济不及预期、地缘政治风险超预期。 内容目录 1传统产业..................................................................................................................32新兴产业和未来产业................................................................................................53绿色低碳产业...........................................................................................................74服务业.....................................................................................................................95新型基础设施体系...................................................................................................116房地产....................................................................................................................117风险提示................................................................................................................12 图表目录 图1：“十四五”及“十五五”规划建议稿产业体系相关内容比对......................................4图2：各国制造业增加值（亿美元）............................................................................5图3：我国三新经济增加值占GDP比重（%）.............................................................6图4：各国专利申请量（件）.......................................................................................6图5：我国新能源汽车销量及增速（万辆、%）...........................................................7图6：获得无人机运营合格证单位数量（家）..............................................................7图7：全球各国碳排放占比（%）................................................................................8图8：风电与光伏消纳能力（%）................................................................................8图9：OECD统计的各国服务贸易限制指数................................................................10图10：服务业对我国经济及吸纳就业贡献（%）........................................................10图11：二手房出售挂牌价指数...................................................................................12图12：房地产销售及新开工面积增速（%）...............................................................12 表1：“十四五”及“十五五”规划《建议》中对于新质生产力相关产业的布局比对..........6表2：“十四五”期间绿色生态指标完成情况（%）........................................................7表3：“十四五”及“十五五”规划《建议》中对于绿色低碳产业的布局比对.....................9 10月28日，党的二十届四中全会审议通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（下文简称“《建议》”）正式发布。纵观全文，与“十四五”规划对比，《建议》中现代化产业体系的重要性进一步提升。首先在经济社会发展的主要目标设定上，《建议》将“高质量发展取得显著成效”置于首位，明确提出“新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化取得重大进展，发展新质生产力、构建新发展格局、建设现代化经济体系取得重大突破”，同时，紧随其后提出“科技自立自强水平大幅提高”相关目标，表明了在百年未有之大变局、未来不确定难预料因素增多的时期，我国推动经济高质量发展、加快实现科技自立自强的坚定决心；其次，重点战略任务中，“建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基”和“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”位列前两位，“产业体系建设”相关内容由“十四五”规划重点任务中的第2顺位提升至第1顺位，建设现代化产业体系、发展实体经济的重要程度进一步提升；同时提出“科技创新和产业创新深度融合”、“加快重大科技成果高效转化应用”，表明“十五五”期间科技创新的落脚点着重在于加速产业落地，推动产业科技水平和竞争力提升；最后，《建议》指出“现代化产业体系是中国式现代化的物质技术基础”，体现了现代产业体系对中国经济转型升级的基础性作用。 同时，《建议》对现代化产业体系建设具体的细分领域做出了全面指导布局： 1传统产业 《建议》将“优化提升传统产业”单独作为新增项与“培育壮大新兴产业和未来产业”并列表述，且顺序放在“建设现代化产业体系”章节的首列，凸显出在“十五五”时期，在发展新兴支柱产业的同时，对于传统产业的建设及优化提升同样不容忽视。总体而言，我们认为这并非简单的结构调整，而是国家层面对现代化产业体系建设逻辑的一次深刻重构。意义主要有三： 一是减少各地区政府同质化竞争，提升产业集群效应及协同性。将传统产业升级与新兴产业发展并举，首要意义在于纠正过往部分地区在产业政策上“喜新厌旧”的认知偏差，实现新旧动能的战略再平衡。传统产业是我国制造业的主体，增加值、用工人数等主要指标都占全部制造业的80%左右，这些产业大多是基础产业和民生产业，既是保障经济健康运行的基石又是吸纳就业的重要支撑。然而近年来部分地方政府出于GDP锦标赛等政绩需要，每当有新的产业风口出现时，倾向于大干快上、蜂拥而至式推广招商，最终结果往往为同质化竞争反复上演。《建议》将传统产业升级与新兴产业发展并举，旨在引导地方科学配置资源，立足自身产业基础和资源禀赋，在差异化竞争中寻找定位，避免陷入“内卷式”竞争。 二是维护产业链完整性与韧性。我国拥有41个工业大类、207个工业中类、666个工业小类，是唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家，保持并优化传统产业，是维持这一体系优势、防止产业“断档”的战略基石，也有利于提升我国产业链韧性和全球竞争力。 三是推动重点产业提质升级，提升产业链全球竞争力。《建议》明确提出“推动重点产业提质升级，巩固提升矿业、冶金、化工、轻工、纺织、机械、船舶、建筑等产业在全球产业分工中的地位和竞争力”。这些产业部分是我国重要的基础性、原材料产业，如矿业、冶金和化工；有的是我国具备全球竞争实力、产品出口的重点产业，如纺织、机械、船舶等，对这些传统产业提质升级，提升传统产业现代化水平，也是建设现代化产业体系的重要一环。我们预计，相关传统产业的智能化与绿色化改造将蕴含丰富的投资机遇。国家发改委主任郑栅洁在10月24日中共中央新闻发布会上指出，推动重点产业提质升级，巩固提升化工、机械、造船等行业在全球产业分工中的地位和竞争力，发展先进制造业集群等举措，这将加快推动传统产业质的有效提升和量的合理增长，初步估计未来5年会新增10万亿元左右的市场空间，释放出巨大的发展动能和民生红利。 资料来源：中国政府网、财信证券绘制 资料来源：wind、财信证券 2新兴产业和未来产业 相较于“十四五”时期提到的“发展战略新兴产业”，《建议》将相关产业进一步细化归类，设计为“新兴产业+未来产业”的双层结构，整体要求在前期“发展”的基础上，进一步“培育壮大”，反映了国家产业政策重心或将进一步向这些领域倾斜。对于新兴产业是“着力打造”，对于未来产业